“太空AI第一股”国星宇航登陆港交所

今天，三度递表的成都国星宇航正式在港交所挂牌，成为港股“太空AI第一股”。公司发行价每股24.90港元，首日收报24.02港元，跌3.53%。上市破发的背后，市场最关心的仍是：手握114颗AI卫星订单、合约总值约34.75亿元的国星宇航，何时能把“太空算力”的故事真正跑通为可持续盈利。

 

【敲祝贺成都国际宇航科技股份有限公司在香港交易所成功上市。】

 

上市仪式现场，国星宇航董事长陆川因工作原因未能亲临，而是通过视频致辞表示，

【我们的创业目标就是构建智能计算与数据互联的太空AI，这也是我们团队8年持之以恒的坚持的方向和目标。】

 

国星宇航2018年成立于成都，聚焦AI卫星研制、在轨运营和星基解决方案。招股文件显示，截至2026年10月20日，公司已持有114颗待交付AI卫星订单，合约总值约34.75亿元。在公司整体战略布局中，“星算计划”占据核心位置。根据规划，国星宇航计划在2028年前发射首批100颗AI智算卫星，远期规划达2800颗。

 

放眼全球，人工智能算力需求爆发式增长，低轨卫星星座加速部署，太空算力正从技术验证迈向规模化部署。欧美科技巨头持续规划万颗级天基智算星座，围绕太空算力的全球角逐已然开启。面对激烈国际竞争，我国持续完善顶层设计：工信部明确加快太空算力产业生态培育，《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》提出推动商业航天企业有序出海，国家航天局还牵头启动太空智能算力星座专项论证。在一系列政策指引下，中国商业航天正以市场化方式登上国际舞台，参与全球太空算力赛道竞争。

 

而国星宇航此次赴港上市，也是香港承接内地商业航天企业出海的一次完整对接。香港特区政府在2026至2027年度财政预算案中提出，协助内地航天产业对接全球市场，并推动港交所检视相关上市规定。香港特区政府创新科技及工业局局长孙东也在上市仪式上透露，

【国星宇航早前宣布与一家以香港为总部的人工智能企业合作共建太空算力星座，这正释放了香港金融与科技的“双赋能”作用，帮助企业寻找新突破，同时也回应了香港第一个五年规划中拓展航天科技等领域应用的发展方向。】

 

但商业化仍是市场最大焦点。财务数据显示，2023年至2025年，国星宇航收入从5.08亿元增至7.03亿元，但净亏损也从1.39亿元扩大至2.56亿元；2026年上半年公司实现收入2.26亿元，经调整亏损0.65亿元。同时，客户集中度较高，2026年上半年前五大客户收入占比达91.1%。这意味着，尽管订单可观，但收入确认、发射交付和回款节奏仍受多重因素制约。

 

从行业视角观察，国星宇航今年3月与上海交通大学联合完成了“太空算力操控地面机器人”试验，展示了太空与地面之间的算力协同能力。这类前沿探索为太空算力的商业化应用打开了想象空间，但从试验验证到大规模商用，仍需跨越发射节奏、在轨可靠性、客户拓展等多道关口。

 

“太空AI第一股”的称号为公司赢得了资本市场的关注度和品牌溢价，但商业航天的竞争本质上是技术实力、成本控制与运营效率的综合比拼。对国星宇航而言，上市只是起点。接下来，资本市场会更关注它能否把114颗订单按时交付，把在轨算力做成可复用、可订阅的服务，也让“太空AI第一股”真正站稳。

举报