特朗普“架空”美联储？两位“凯文”角逐“影子主席”，他们是谁？丨C位·人物
近日，美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔“口水战”升级。特朗普多次指责鲍威尔没有按他的意愿降息，一度威胁解雇鲍威尔的职务，暗示下任美联储主席人选，引爆市场神经。目前，美联储主席候选人名单已缩小成数位，其中两位“凯文”——凯文·沃什（Kevin Warsh）和凯文·哈塞特（Kevin Hassett）被认为是更热门人选。他们是谁？特朗普“踢掉”鲍威尔、“架空”美联储的野望能否实现？
顶级投资人｜霍华德·马克斯：适度减仓美国是合理的 中国前景光明
《顶级投资人》本期嘉宾是节目的老朋友，橡树资本联合创始人兼联席董事长霍华德·马克斯(Howard Marks)。他这次是专程来上海参加2025陆家嘴论坛。Howard是全球公认的投资大师，从业超过50年，他1995年和Brush Karsh共同创立的橡树资本，30年来成长为全球领先的专注于另类投资的资产管理公司。由于特朗普政府的关税政策，美国市场近期出现了大幅波动，导致全球投资人对持续了几十年的所谓美国例外论出现了怀疑。Howard预计关税政策模糊性难以消退，因此投资者适度降低对美国资产的配置是合理的。而对于中国的判断，他则明确得多，他希望中美之间可以保持竞争关系而非敌对关系，他坚信中国的前景是光明的。
摩根大通全球汽车行业研究主管：中国车市终局未定 外资仍有机会
摩根大通全球及欧洲汽车行业研究主管Jose M Asumendi在2025摩根大通全球中国峰会上接受了第一财经的独家专访。中国已成为全球最大的汽车生产，消费和出口市场，从目前来看也引领着全球汽车业的绿色转型。在中国市场，外资份额过去五年下降一半，不过Jose认为，外资只要加强和中国科技公司的合作，深度理解中国消费者密码，未来在中国市场仍会有一席之地。而中国汽车制造商需要面临同样的挑战，未来的整合不可避免。
顶级投资人·去现场丨高盛首席经济学家：贸易不是零和游戏 这对经济决策者非常重要
本期《顶级投资人·去现场》去到的现场是高盛5月21-22日在上海举办的科技互联网中国论坛。该论坛是高盛举办了超过10年的年度活动之一。今年第一次改为多城市巡回形式，并把首站设在上海，随后转战台北，新加坡，首尔，东京。论坛致力于科技行业的领军企业，投资人和专家学者之间的交流。 在论坛现场，节目专访了高盛首席经济学家JanHatzius。Jan 1997年加入高盛，2011年成为公司首席经济学家。2012年开始，他和他的团队在全球机构投资人年度调研中一直排名第一。 Jan在采访中表示，中美日内瓦谈判超出预期，让市场松了一口气，但未来美国关税政策依然存在巨大不确定性，这对美国经济无论是短期还是长期都存在巨大负面冲击。大卫·李嘉图的国家间比较优势理论尽管已经超过200年，但今天依然适用。国家间贸易不是零和游戏，记住这一点对经济决策者非常重要。
摩根大通：公司在华业务2024年增长了20%
摩根大通亚太区首席执行官兼亚太区商业、投资及企业银行主管Sjoerd Leenart在摩根大通第21届全球中国峰会上接受了第一财经记者的独家专访。他表示，中国是摩根大通长期重要的战略市场，这种战略重要性不会因为地缘政治的变化或中国经济的起伏发生改变。尽管中国市场近些年对于一些投资者来说并不容易，但摩根大通整体在华业务2024年实现了20%的增长。
高盛：中国新能源车产能扩张峰值已过 但“淘汰赛”仍未结束
当资本市场还在为汽车股暴跌与比亚迪“以价换市”策略震荡时，中国新能源车市场的竞争暗战已进入深水区。对此 高盛在接受第一财经采访时表示，“价格战远未终结”—— 产能扩张峰值已过、燃油车退潮加速，但50余家车企混战的格局仍需“淘汰赛”淬炼 。
高盛谈人形机器人：中国供应链优势领跑全球，商业化处 0-1 阶段丨财经夜行线
自机器人春晚亮相，到科技股带领中国资产价值重估，再到之后的机器人马拉松，这一新兴领域在 2025 年持续占据资本的焦点。然而，当市场的乐观预期推高相关企业估值时，行业也开始了对应用场景落地的担忧。那么企业竞争力该以技术突破还是场景适配度衡量？资本狂欢退潮后，行业又将如何回归理性增长？《财经夜行线》邀请高盛中国工业科技分析师杜茜，解读中国人形机器人的发展阶段与竞争优势。
高盛：博弈变数下中国资产韧性凸显 内需驱动与政策红利成投资主线丨财经夜行线
当前中美经贸谈判步入关键窗口期，市场不确定性持续发酵，但中国经济的多维韧性正加速显现。高盛最新策略报告指出，中国资产韧性在出口竞争力、人民币汇率及资本市场定价权等维度持续凸显。尽管外部环境压力仍存，中国资产正迎来内需驱动与政策支持双轮发力，推动消费升级与产业转型的结构性机遇。《财经夜行线》邀请高盛首席中国股票策略分析师刘劲津，解读中美经贸博弈新格局下，中国资产的韧性与机遇。
高盛：中美贸易谈判后风险正逐步释放 电商行业估值存修复空间丨财经夜行线
最近有消息称，多国拟调整小额包裹免税政策，引发市场关注。这一变化将如何影响电商行业？对此高盛亚洲互联网研究主管 姜朗霆 指出，从投资视角看，中美贸易谈判后相关风险正逐步释放，电商行业估值存在修复空间。
高盛解读：关税迷雾下 中国医药行业价值逻辑影响几何？丨财经夜行线
美国政府针对医药的关税措施至今仍未确定，不确定性搅动着全球医药板块。而看到中国市场，虽然出口美国产品不多，但CXO等企业仍将直面风暴。今天，第一财经采访了高盛亚洲医药研究主管陈子易，来听听他如何解析全球关税迷雾下中国医药行业的发展路径。
史上罕见的艰难选举！新总理默茨对德国意味着什么？丨C位·人物
2025年5月6日，经两轮投票，德国联盟党候选人默茨涉险过关，当选新一任德国总理。这也是二战后德国历史上首次出现两轮议会投票选举总理的情况，显示联合政府在履新之初就暴露出脆弱性和党内深层分歧，令德国政坛弥漫着“困惑与不确定”。这位一波三折终于当选的德国新总理，又会将德国带向何方？
新消费C位丨从你的血糖仪到我的呼吸机：鱼跃医疗如何"抢"到年轻人的购物车？
从什么时候开始，医疗器械不再单属于医院，而是摇身一变，成了大家购物车里的消费品？那么问题来了，当“怕死”的年轻人开始撑起大健康市场的半边天，这些新兴的健康产品，又能否扛起这泼天富贵，成为真正的市场宠儿？ 面向资本市场，洞见产业变革，把握投资先机。今天，新消费C位走进鱼跃医疗，看看他们如何在日趋激烈的家用医疗器械竞争市场中，凭借敏锐的市场洞察力和强大的创新能力，杀出一条新消费之路。
大咖对谈：中美贸易战走向何境？经济代价或倒逼务实谈判
美国关税政策摇摆对全球经贸格局的影响一直是市场热议的话题。在“上海论坛2025”上，复旦大学国际问题研究院院长、美国研究中心主任吴心伯，美国前助理国务卿帮办、卡内基中国中心主任华自强展开对话，就中美贸易战战术博弈展开讨论。双方均认为，经济代价累积将迫使美国重回谈判桌，而路径仍存不确定性。
3分钟看懂特朗普“对等关税”始末丨C位
2025年至今，特朗普频繁发出关税威胁，却又出尔反尔，先有对墨西哥加拿大征收关税又豁免，后有突然提出面向全球的“对等关税”、全新名词“二级关税”，诸多变幻无常令市场措手不及。钢铝、石油、汽车等重要产业，皆是特朗普的关税“大棒”打击之处。而他的政策变动令全球市场陷入不确定性的反复动荡。随着特朗普宣称的4月2日“解放日”临近， 全球经济的不确定性阴霾或将进一步加深。
顶级投资人·去现场丨Ken Griffin: 政策驱散迷雾后 投资人拥抱中国创新
《顶级投资人·去现场》本期节目去的现场是中国发展高层论坛2025年年会。年会已有25年历史，是中国政府高层、全球商界领袖、国际组织和中外学者之间重要的交流对话平台。今年年会共有750多位外方代表参会。 在年会现场，节目专访了城堡投资创始人 CEO Ken Griffin。Ken是中国发展高层论坛的常客。他对中国经济，市场尤其是创新方面过去一年取得的成绩感到振奋。他说，其实中国的创新一直在发生，过去一年，当经济中另外的不确定因素消除之后，投资人就像被拨开了迷雾，开始拥抱中国的创新，市场的共振就此产生。
高盛：关税对美国经济冲击很大 多项经济数据大规模下滑
美东时间3月30日下午四点多，就在美国政府即将在4月2日宣布大规模对等关税细节之前，高盛发布报告，下调美国2025GDP增速预期（从之前的1.5%下调至1%），并将未来12个月内美国经济进入衰退的概率从之前的20%大幅上调至35%。 北京时间3月31日上午，也就是报告发布几个小时之后，高盛首席美国经济学家David Mericle在上海接受了第一财经的独家专访。他详细解释了高盛一个月之内两次下调美国经济增速的原因，并表示，本届政府的关税政策对美国经济的冲击很大，多项与信心和资本支出相关的经济数据已经出现大规模且迅速的下滑。
重磅！高盛：未来12个月美国经济衰退概率大幅上升至35% 多项经济指标呈现大规模迅速下跌
高盛首席美国经济学家David Mericle对第一财经记者表示，已将未来12个月经济衰退概率从20%进一步上调至35%。David表示，从多项商业调查指标可以观察到，商业信心调查指数与资本支出预期均呈现大规模的迅速下跌。这反映出相比上轮贸易战，更多美国企业正切实担忧自身将受到此轮关税的多维度冲击。
顶级投资人·去现场 | 瑞银：国际投资人对中国资产兴趣显著增强
本期《顶级投资人·去现场》来到的现场是中国发展高层论坛2025年年会。中发高年会已有25年历史，是中国政府高层、全球商界领袖、国际组织和中外学者之间重要的交流对话平台。今年年会共有750多位外方代表参会。 瑞银亚太区总裁及财富管理全球联席总裁Iqbal Khan在年会现场接受了节目的专访。他提到，相比于三个月前，国际投资人对中国资产的兴趣显著增强。中国资产的重估正在进行过程中，未来只要政策环境保持稳定，持续扩大开放、支持实体经济发展的同时坚定不移推进科技创新，这轮行情仍具备可持续的上升动能。 3月28日晚，瑞银发布公告称，中国证券监督管理委员会已对瑞银成为瑞银证券有限责任公司唯一股东的事项准予备案，瑞银将收购北京市国有资产经营有限责任公司所持有瑞银证券的33%股权，将其在瑞银证券的股权比例由67%增持至100%。瑞银证券也成为我国第五家外商独资券商。
顶级投资人 | 宏利投资管理：中国市场情绪比一年前改善了很多
《顶级投资人》本期嘉宾是宏利投资管理总裁兼首席执行官Paul Lorentz。宏利金融来自加拿大，是一家历史超过130年的国际金融服务集团，业务覆盖全球二十多个国家与市场。宏利金融旗下的全球资产管理业务都归于宏利投资管理的企业品牌之下。其在中国成立的宏利基金管理有限公司是中国第一家合资转外资全资控股的公募基金公司。 Paul去年四月，将公司全球管理团队都带到中国时，曾经来到过第一财经的演播室。时隔一年，再次做客《顶级投资人》节目，他对中国的感受是，无论是人们的情绪还是对未来的信心，今天都比一年前改善了很多。
城堡投资：中国经济表现非凡 创新速度和能力瞩目
中国发展高层论坛年会于3月23日至24日在北京举行。Citadel城堡投资创始人兼CEO Ken Griffin在接受第一财经电视专访时表示，近一年，中国经济的表现令人瞩目，中国公司的创新速度和能力令人印象深刻。
孙雪冬
第一财经编辑