摩根大通：公司在华业务2024年增长了20%

摩根大通亚太区首席执行官兼亚太区商业、投资及企业银行主管Sjoerd Leenart在摩根大通第21届全球中国峰会上接受了第一财经记者的独家专访。他表示，中国是摩根大通长期重要的战略市场，这种战略重要性不会因为地缘政治的变化或中国经济的起伏发生改变。尽管中国市场近些年对于一些投资者来说并不容易，但摩根大通整体在华业务2024年实现了20%的增长。

第一财经：谢谢Sjoerd抽时间接受访问。

Sjoerd Leenart：很高兴来到这里，尹凡。

 

第一财经：首先，祝贺今年摩根大通全球中国峰会成功召开。我知道您的日程非常繁忙，既要会见客户又要与同行交流。首先这几天，您被问到最多的问题是什么？

Sjoerd Leenart：“到底发生了什么？”首先，鉴于世界上正在发生的一切，中国市场再次引起了人们的兴趣。此外，投资者们当前关注地缘政治下的关税前景及其对美国经济的影响——因为美国经济对全球举足轻重，是世界经济增长的引擎之一，而美国的利率政策更是牵动着全球诸多领域。因此各方都在密切关注这些动态，并期待我们给出专业见解。刚才提到地缘政治议题，我们昨天正式成立了“摩根大通地缘政治研究中心”。这其实是为响应客户的迫切需求，我们专门组建了这个顾问团队，在这方面为客户提供支持。

 

第一财经：您是摩根大通亚洲业务负责人，在当前的背景下，在亚洲，您觉得希望在哪里，风险又在哪里？

Sjoerd Leenart：我们对这个市场感到无比振奋。亚洲是一个充满活力的地区——这里汇聚了大量年轻人才和卓越的创新力量，目前贡献着全球35%的GDP，而到2040年这一比例或将达到50%。《财富》500强企业中40%来自亚洲，这里经历着蓬勃的发展。我们看到金融市场持续深化发展、日趋成熟，私人财富规模不断增长，这为我们提供了巨大的业务空间，将亚洲与全球市场紧密联结。因此我们持续加大区域投资布局——在各国市场都有所投入。比如，过去两三年间，我们对印度和日本给予了相对多的关注，因为当地确实涌现出重大发展机遇，这促使我们加倍投入。除此之外，我们也在众多细分领域、技术能力和创新板块持续深耕。

 

第一财经：换一种问法，在当下这个充满高度不确定性的环境中，您将如何帮助客户应对挑战、把握机遇？

Sjoerd Leenart：你说得对，一些客户确实深感困惑，许多业务决策不得不暂缓——在投资环境充满挑战、游戏规则尚不明朗的情况下，不少客户选择暂停脚步，研判更长期的局势走向。我们正协助他们分析各种可能的情景：虽然作为企业（无论是银行还是其他机构）无人能精准预判最终结果，但需要为所有可能性做好准备。因此，我们与客户共同梳理关键问题：外汇风险敞口如何？利率风险暴露程度多大？业务布局涉及哪些市场？哪些领域可能面临关税冲击？是否需要重新配置资本、投资制造能力？本质上，我们正在帮助客户厘清核心议题：在这个特定的世界格局中，客户的战略立足点究竟在哪里。

 

第一财经：每个人都在谈论中美关系，您对中美关系未来几年的预期是什么？

Sjoerd Leenart：我并不是这方面的专家，但我衷心希望理性能够占据上风——双方能就分歧达成更细致的解决方案。两国关系中确实存在需要处理的问题，但这绝非单一关税问题所能概括，而是需要一个一个行业、一个一个事项地逐步破解复杂难题。两国都拥有优秀的团队，具备这样的能力。我认为双方在瑞士的会晤只是第一步，期待双方能持续接触，解决双边关系中的各个议题。

 

第一财经：摩根大通是一家美国企业，同时在中国拥有完整的业务布局。作为美国公司，您如何在这种不确定性中把握方向，避免陷入两难境地？

Sjoerd Leenart：我们更愿将自己视为一家全球性的金融机构——这是我们的使命所在，成为一家业务全面、规模领先的国际金融集团。我们在亚洲17个市场开展业务，在部分市场已有百年历史，比如在中国已经深耕了104年。正因如此，我们既是全球化的，又是高度本土化的。跨境业务的需求始终存在。以贸易为例，尽管当前“逆全球化”言论不绝于耳，但我们实际观察到全球贸易仍在增长。我们相信中国出口和贸易将继续保持增长势头，印度市场也将增长，东南亚地区也将在全球贸易中扮演重要角色。这种发展趋势下，像我们这样的金融机构不可或缺——为全球资本需求和投资意愿搭建桥梁。我们的定位非常明确：既是一家全球性金融机构，又在每个当地市场保持本土化深耕。

 

第一财经：那么让我们来谈谈中国。您总是提到中国对摩根大通而言是长期承诺，但我们都清楚，在过去3-5年里，从全球市场回报角度看中国可以说是最具挑战性的市场之一。在这种情况下，您将如何向客户阐述这个“长期看好中国”的故事？

Sjoerd Leenart：当然。中国占全球近20%的GDP，有14亿人口。中国是一个重要的市场，和其他国家一样，其经济发展也会有起有伏。但这不会改变我们的战略定位。我们服务着约1500家客户，包括中国本土企业和在华跨国企业——其中很多企业100年或者150年后仍将存在。经济周期和地缘政治因素，都无法改变中国作为全球关键组成部分这一事实。我认为我们的优势在于，我们的在华业务实际上持续保持增长。当然这因行业而异——对股票投资者而言，过去几年确实充满挑战；但像我们这样帮助中国企业全球化发展的机构，业务实际上在蓬勃发展：协助企业海外融资、在东南亚或拉美建厂、进行风险对冲等——这些业务持续增长。我们在股票、利率等市场的交易业务也十分活跃——某种程度上，市场剧烈波动时期也带来业务机遇。以2024年为例，我们在华业务实现了20%的增长。