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食品消费需求呈刚性增长,板块韧性凸显下关注三大主线丨牛熊眼

第一财经 2020-03-24 19:20:46

作者:一财资讯    责编:丁源

食品板块3月24日盘中走势强劲,截至收盘,金字火腿、桂发祥、爱普股份、涪陵榨菜、西麦食品、黑芝麻、朗源股份等涨停,妙可蓝多涨逾9%。

食品板块3月24日盘中走势强劲,截至收盘,金字火腿、桂发祥、爱普股份、涪陵榨菜、西麦食品、黑芝麻、朗源股份等涨停,妙可蓝多涨逾9%,煌上煌、洽洽食品、星湖科技等多股均有不同程度的拉升。

盘后数据显示,机构资金积极参与,其中涨停股涪陵榨菜获北向资金净买入1.05亿元,两个机构席位合计买入8351万元,两个机构席位卖出4962万元。卖一席位申万宏源上海长宁区淞虹路卖出3166万元。此外,涨停股金字火腿遭一个机构席位卖出581万元。

东吴证券的最新行业研报称,2月社会消费零售总额同比-20.5%,其中限额以上粮油、食品类零售额当月同比+9.7%,增速环比持平,反映出食品类消费需求较为刚性。机构看好具有刚性需求的食品类企业。

渤海证券指出,近日,由于海外疫情爆发全球金融市场出现剧烈调整,北向资金流出明显。受此影响,食品饮料行业尤其白酒板块下跌幅度较大。此次疫情虽属于突发性事件,但是中期确实会对绝大部分企业产生实质性的影响,并且不存在补偿性需求,对于这一观点需要客观理性看待。但从长期来看,食品饮料行业大部分具有必选消费的属性,且现金流良好,在产品、品牌、渠道的三重护城河下将实现恢复性增长。同时,此次事件或将加速中小企业出清,使龙头企业集中度得到进一步的提升,强者恒强的局面将更加清晰。

分行业看,可选消费受到疫情影响时间跨度或超预期,叠加目前北向资金仍然持续流出,短期建议谨慎对待。大众食品方面,由于具有必选消费属性,一季度受到的影响较小并且部分个股已经表现出较大的业绩弹性,随着时间推移必选消费的投资逻辑将转向长期,且需要密切关注季报窗口期,建议优选确定性及成长性兼具的细分领域龙头。综上,推荐涪陵榨菜、双汇发展、桃李面包以及汤臣倍健。

对于北向资金流出板块的现象,东吴证券认为,食品饮料板块韧性十足,风险事件发生后兼具防御与进攻性,相对大盘均可跑出超额收益。同时,外资流出或已接近尾声,横向比较全球市场A股性价比较高,资金修复期食饮板块有望迎来较大反弹。总体来看,板块短期具备韧性,长期格局为王。长期需关注消费者健康保健意识上升;餐饮反弹性消费和餐饮业重塑;反弹性消费叠加龙头去库存挤压中小厂商三大主线。推荐伊利股份、汤臣倍健、安井食品、中炬高新、香飘飘等,建议关注三全食品、颐海国际、天味食品等标的。

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