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明年房地产政策或将支持合理需求;美元“王者”地位还会保持吗?股市“世界杯效应”是否存在? | 大V热观点

2022-11-25 18:18:05

作者:大V有话说    责编:蔡嘉诚

本周一财大V精彩观点,甄选呈现。

人口老龄化背景下,发挥消费对经济的作用有多重要?2023年的房地产政策方向上会有什么变化?美元“王者”地位还会保持吗?股市“世界杯效应”是否存在?

本周一财大V精彩观点,甄选呈现。

【产业慧眼】

人口老龄化背景下,发挥消费对经济的作用有多重要?2023年的房地产政策方向上会有什么变化?美元“王者”地位还会保持吗?

要发挥消费在经济发展中的基础性作用

李迅雷 中泰证券首席经济学家

今年将有近2500万人成为老年人,中国老龄化进程来势凶猛,需引起重视。随着人口老龄化加速,我国经济潜在增速的下降恐怕难以避免。

人口向超老龄化迈进的过程中,投资拉动经济增长的模式难以为继,未来将越来越依赖于消费。消费的繁荣才是经济增长的长期基础。

2023年商品房调控政策大概率会从抑制转变为支持合理需求

蒋飞 长城证券首席宏观分析师

在商品房市场存在较大收缩压力,同时城镇化新市民住房需求还在增长的背景下,2023年商品房调控政策大概率会从抑制转变为支持合理需求,维护商品房市场的长期健康发展态势。具体从政策上来看,可以分为如下几个:

首先是继续实施降息政策。在房地产投资和销售都不济时,降息是推动房地产筑底回升的有效手段。其次是因城施策放松限制。接着是政府增强市场信心。然后就是对民营开发商融资渠道的支持。

【市场点金】

中字头国企板块爆火,会价值重估吗?债市大跌,后市怎么走?

中字头国企板块,会价值重估吗?

蒋亦凡国泰君安首席市场分析师

中字头国企板块,会价值重估吗?中字头国企在过去几年估值持续低迷,主要是因为不在股市追逐的风格上。但市场明显低估了过去3年以来国企改革的效果,不管是收入和利润增速还是国企亏损面的下降,都为中字头国企的价值重估提供了基本面支撑。

债市在短期可以有喘息的机会

徐高中银证券首席经济学家

从人民币贬值压力、经济预期变化、债市去杠杆三方面解释了近期债市的调整,这三方面变化意味着国内债市运行进入新阶段,流动性过度宽裕带来的债市盛宴接近尾声。

不过,债牛的尾声将充满波动和反复。要注意到,随着美国通胀数据小幅回落,美国的货币紧缩预期已有所降温,美元指数回调,人民币面临的贬值压力也已下降。此外,随着疫情抬头,国内经济前景的不确定性再度上升。而且,在短期利率回到政策性利率附近之后,央行进一步推动债市去杠杆的政策力度也会下降。这些都意味着债市在短期可以有喘息的机会。在这新阶段中,债券收益率会上升得多快,乃至收益率上升的终点究竟是我们熟悉的正常水平,还是一个新的正常水平,现在还很难讲。对债券投资者来说,现在确实需要比几个月前谨慎些了,但也不要过度悲观,仍然需要仔细跟踪形势变化。

【海外观察】

美联储放慢加息步伐,加上看多美元是一个拥挤交易,美元指数近期频频调整,美元强势地位会被动摇吗?欧洲转移,对中国有何影响?

美元仍将是“王者”

陶冬 瑞士信贷亚太区财富管理部副主席

美元维持强势最根本的原因,是美国经济在未来的表现会明显好过其他主要发达国家。我认为美国经济明年会出现衰退,但是比起其他国家仍然显得鹤立鸡群。

因为美联储放慢加息步伐,加上看多美元是一个拥挤交易,美元短期确实需要调整,中期仍看好美元。我们要明白两点,第一,美国国内风险和全球风险。美国国内风险在上升,但是其他国家的风险更高。第二,避险天堂价值。通货膨胀、全球衰退、债务危机、流动性困境、地缘政治,2023年问题不会少过2022年。在避险上,美元有着得天独厚的价值。过了这一轮,笔者感觉美元还是王者。

欧洲产业转移到中国

李湛 招商基金研究部首席经济学家

欧洲将部分订单转给中国生产,虽然不能对中国出口增速贡献起到决定性作用,但带来的帮助是显而易见的。

展望未来,化工、交运方面的转移可能更值得关注。一方面,这些行业欧洲实力较强,而中国份额偏小,随着中国出口产品技术水平的提升,未来可能存在替代的空间;另一方面,这些行业单位能耗水平较高,更容易受到能源危机的影响。

【热点追踪】

世界杯火热开启,本届世界杯有多少中国元素?A股的“世界杯效应”是一个传说,还是真实存在的?

股市“世界杯效应”是否存在?

荀玉根 海通证券首席经济学家

股市涨跌与世界杯不存在因果关系,主要受市场环境影响。

那么为何投资者会形成世界杯期间股市多下跌的固有印象,主要源于股市的季节效应。往年历届世界杯均在5-7月举办,而5-10月是中国的政策空窗期和基本面验证期,市场整体情绪较为平淡,因此 A股市场长期存在"Sell in May"效应。我们用1990年A股成立至今上证综指月涨跌幅中值衡量市场的月度表现情况,可以发现5/6/7月上证综指涨跌幅中值为0.5%/0.3%/-0.8%,因此过去几届世界杯处在市场表现较弱的时间段内。

这届世界杯,来了多少“中国队”

卢俊 地产自媒体人

这一届世界杯,其实到处都充满了中国元素、中国制造。很欣慰的是,我们看到了越来越多的中国制造在海外得到认可,来自房地产、汽车、电视、LED、义乌小商品……某种意义上,它们代表的就是来自各行各业的“中国队”,全方位360度以另一种方式,参与到了卡塔尔世界杯中来。

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