【壹评级】快递行业打响“反内卷”突围战，板块能否迎来价值重估？

摘要：17年快递业务量飙涨146倍，人均一年收125个件，行业收入超1.4万亿占 GDP1%，这根 “国民经济毛细血管” 却陷在 “越忙越亏” 的怪圈——单票收入从28.55元暴跌近7成，极兔带起 “1元发全国” 的流血竞争，网点接连关门、快递员派1件仅赚0.52元，取件费纠纷更是让消费者怨声载道。2025年监管终于出手 “反内卷”，浙江广东设价格熔断机制、新《反不正当竞争法》严打低价倾销，义乌总算和 “1.1元发全国” 说再见，可这波 “退烧” 能根治行业沉疴吗？想要真正突围，要么靠兼并重组提集中度，要么学顺丰做时效、冷链的差异化服务，要么像极兔闯东南亚找新市场。如今快递板块能迎来价值重估吗？你寄件选顺丰还是通达系？哪家又能最先跳出低价泥潭？

2025年8月，广东快递单票价格短期内飙升，义乌正式和“1.1元发全国”的时代说再见；与此同时，国家邮政局局长赵冲久在行业座谈会上明确喊出“反对内卷式竞争”——一场席卷全行业的“价值修复战”，就这么拉开了序幕。

可问题来了：监管出手能真的治好快递业的“内卷病”吗？深陷低价泥潭的快递公司，能借着这波机会重新被市场看好吗？今天咱们就掰开揉碎，聊聊快递业的“前世今生”和未来的破局路。

01 17年涨146倍！快递业为何越赚越难？

要说中国快递业的成长速度，绝对配得上“爆发式”三个字。

2007年的时候，全国快递业务量才12亿票，什么概念？相当于当时13亿中国人，平均一年才寄不到1个快递。可到了2024年，这个数字直接飙到1751亿票，17年翻了146倍！现在人均一年要收125个快递，不管是总量还是人均，都甩美日等发达国家几条街。

规模做大了，分量自然也重了。2024年快递行业收入突破1.4万亿元，占全国GDP的1%——换句话说，咱们每花100块钱搞经济，就有1块钱和快递有关。从网上买件衣服、寄份文件，到农村收农产品、工厂发零件，快递早成了国民经济和咱们生活里离不开的“毛细血管”。

更关键的是，行业也早就过了“野蛮生长”的阶段。经过几轮厮杀、洗牌，现在头部企业的优势已经很明显了：2024年快递行业前8大公司（CR8）的市场份额超过85%，新公司想挤进来分一杯羹，难如登天。

但亮眼数据的背后，是一把悬在全行业头上的“价格刀”。

从2007年到2024年，快递行业的“单票收入”，从28.55元跌到了8.02元，跌了快7成！2025年上半年更夸张，跌幅还在加速。有人说“这是规模大了成本降了”，这话没错，但最近几年的下跌，更多是“内卷”闹的——你敢卖1块，我就敢卖8毛，拼到最后谁都没利润。

这股“内卷风”，得从2020年说起。

2020年之前，快递业也有价格竞争，但大多是“良性的”：成本降一点，价格就降一点，企业还能赚着钱。可2020年3月，一家叫“极兔”的快递企业从东南亚杀进中国市场，彻底打破了平衡。

极兔自带“拼多多基因”，一上来就玩“流血式低价”：单票价格压到1块钱以下，甚至贴钱抢客户。这一下，整个行业都慌了——中通、圆通这些老玩家不跟着降价，客户就被极兔抢走；跟着降，利润就没了。

结果就是：2020年行业单票收入跌了10.6%，2021年又跌了9.6%。头部公司明明业务量涨了，利润却没了，有的甚至开始亏损，妥妥的“增收不增利”。

2021年上半年，监管层终于出手，价格战才稍微缓了点；2022年因为疫情，快递需求波动，价格战也没那么凶，单票收入还小涨了一点。可好景不长，2025年行业龙头中通又把“扩大市场份额”当成核心目标——价格战卷土重来，头部公司的业绩又开始往下掉。

持续的低价内卷，早就让行业变得“畸形”了：

网点关了一批又一批：加盟商本来就靠“以量补价”活着，价格一降再降，根本撑不住，若加盟商无法维系，就会产生网络上的空点；

服务质量越来越差：快递丢件、延迟、破损的投诉越来越多，那些靠低价抢市场的公司，投诉量比行业平均水平高40%。你花1块钱寄快递，可能要做好“等一周、找不到件”的准备；

快递员成了“最惨打工人”：全国快递员平均派一件货，只能赚0.52元。一天送200件，也才104块；

违规收费藏不住了：有的网点为了活下去，偷偷收“取件费”“包装费”，消费者明明付了快递费，取件时还得再掏钱，怨声载道。

02 内卷的根在哪？加盟模式和“无差别服务”拖了后腿

为什么快递业这么能卷？说到底，是行业的“底层逻辑”出了问题——咱们从“商业模式”和“竞争格局”两个角度，就能看明白。

先说说几乎所有快递企业都在用的“加盟模式”。

中国快递业是“急出来”的万亿市场：十几年前电商爆发，快递需求突然涨起来，企业要快速覆盖全国，就搞了“加盟制”——总部只负责中间的中转、分拣、运输，收件和派件全交给加盟商。

这模式的好处很明显：扩张快，不用总部花大价钱建网点、雇人。但坏处也显而易见，总部和加盟商的利益是“割裂”的。

总部想抢市场份额，就会通过“面单费”“中转费”把成本转嫁给加盟商；加盟商要活下去，只能降价揽件，靠多收件来补利润。比如总部给加盟商的中转费涨了5毛，加盟商就只能把收件价从1.5元降到1.2元，不然没人找他寄件。最后就是“总部赚规模，加盟商亏本金”，陷入“越干越亏、越亏越干”的死循环。

再看“竞争格局”的问题——服务没差别，客户没粘性，只能拼价格。

你有没有发现，除了顺丰，寄中通、圆通、申通、韵达，其实没什么区别：速度差不多，都是送包裹，包装也没差异。消费者换快递品牌，就像换袜子一样容易，几乎没有“转换成本”。

这种“同质化”下，企业想抢客户，只能靠降价。更麻烦的是，虽然行业前8大公司占了85%的市场，但“头部太分散”：2024年最大的中通，市场份额才20%；圆通不到16%；韵达、申通也就13%左右。没有一家公司能“说了算”，想搞“价格联盟”根本不可能——你刚想涨价，对手就降价抢你的客户。

还有个“隐形推手”：电商平台的强势压价。

现在电商平台，尤其是拼多多的“9.9包邮”模式，把快递费压到了极致——快递费只占电商交易额的2%-3%。比如你花9.9元买一双袜子，快递费可能就1块钱，快递企业根本没议价权。说白了，快递企业成了电商的“打工仔”，平台说多少钱，就得按多少钱寄，话语权越来越弱。

而极兔的入局，更是把这种“内卷”推到了顶峰。

2020年之前，头部企业虽然也降价，但基本是“成本降多少，价格降多少”，还能维持利润。可极兔不一样，它带着外部资本，靠“贴钱”抢市场：三年内把市场份额从0做到11%，单票收入直接压到比通达系（中通、圆通、申通、韵达）的成本还低。

这一下，行业本来脆弱的“不降价共识”全碎了——通达系不跟着降，客户就跑；跟着降，利润就没了。最后整个行业都被拖进了“低价泥潭”，谁也爬不出来。

03 监管出手“反内卷”，能救快递业吗？3条破局路看清楚

2025年7月29日，国家邮政局开了个重要的会，中通、圆通、韵达、申通、极兔的老板全来了。会上直接点题：“反对内卷式竞争”，还要重点解决“末端服务差”“农村违规收费”的问题。

这不是监管第一次管快递业的价格战，但这次不一样——政策力度明显加大了：

1）浙江、广东这些快递主要产区，已经建了“价格监测机制”：如果企业低于成本价卖快递，就会触发“熔断”，暂停它的部分业务；

2）2025年10月15日起，新修订的《反不正当竞争法》正式施行，明确把“低价倾销”定为违法行为，处罚力度也比以前大。

短期内，这些政策确实有效果：广东、义乌的快递价格涨了，网点关门的速度慢了，投诉量也少了。但市场上有个担忧：会不会重蹈2021年的覆辙？

2021年监管也出手压过价格战，当时价格确实稳住了，但因为没解决“加盟模式利益割裂”“服务同质化”这些根本问题，后来还是反弹了。

说白了，监管能“暂时降温”，但治不了“根”。快递业要真的“反内卷”，还得靠行业自己变——有三条路，可能是未来的破局方向。

第一条路：行业兼并重组，提高集中度。

其实快递业早就有过兼并重组：京东收购了德邦，极兔收购了百世，申通收购了丹鸟。但这还不够——现在头部企业的市场份额太分散，没有一家能“主导市场”。

咱们可以看看发达国家的例子：美国快递行业前3大公司（CR3）占了79%的市场；日本更夸张，前3大占了93.5%；而且这些国家的“龙头老大”，市场份额基本在30%-40%，老二、老三在20%-30%，能形成相对稳定的格局。

对比之下，中国前8大才占85%，最大的中通才20%。未来肯定还会有更多兼并：要么大公司吞小公司，要么几家公司合并，只有集中度提上来了，企业才敢涨价，才不用靠低价拼杀。

第二条路：做“差异化服务”，摆脱“低价依赖”。

说到差异化，最典型的就是顺丰。顺丰之所以能稳住高端市场，就是因为它和其他快递“不一样”：别人送普通包裹，它主打“时效”——早上寄下午到，下午寄次日到；别人做不了的，它能做——比如寄生鲜、药品，需要冷链运输，只有顺丰能搞定。

而且顺丰早就不满足于“送快递”，还搞了快运（送大件）、冷运（送生鲜）、国际快递、供应链服务（帮企业管仓库、送货物）。虽然这些新业务现在还没赚大钱，但已经帮顺丰摆脱了“电商快递低价内卷”的陷阱。

可对中通、圆通、申通、韵达这些主打“中低端电商快递”的企业来说，做差异化太难了。一方面，电商快递的需求就是“便宜、能到”，消费者不愿为“更好的服务”多花钱；另一方面，这些企业业绩压力大，不敢把钱投到新业务上——万一投了不赚钱，业绩更差，股价还得跌。

但不做差异化，就永远只能在低价泥潭里挣扎。未来这些企业要么在“时效”上突破（比如搞“次日达”），要么在“细分领域”下功夫（比如专门送农产品、工业品），不然很难真正走出差异化竞争。

第三条路：走出去，搞“国际化”，找新市场。

国内市场卷不动了，那就去国外找机会。现在来看，头部企业里，顺丰和极兔的国际化走得最远。

顺丰早在2015年就开始试水中外业务，2020年更是花了175亿元收购了嘉里物流的部分业务。嘉里物流在东南亚、欧洲的网点很全，这一下就帮顺丰打通了国际物流的通道——现在顺丰能帮中国企业把货物送到全球200多个国家和地区，不用再依赖国外的物流公司。

极兔的优势更明显：它本来就是从东南亚起家的，在印尼、马来西亚这些国家，市场份额早就排到前三了，东南亚市场已经成了极兔的“利润支柱”。2022年开始，极兔又进军中东、拉美市场；2024年在港股上市后，拿到的钱也主要用来扩国际业务。

对其他快递企业来说，国际化也是个机会。比如东南亚、中东的电商市场正在爆发，就像10年前的中国，快递需求涨得快，竞争还没那么激烈。如果能抓住这个机会，就能在国内内卷之外，找到新的增长空间。

04 快递板块能价值重估吗？关键看这两个信号

现在很多投资者关心：监管反内卷，快递价格涨了，板块能“价值重估”吗？简单说，就是快递公司的股价能不能涨，市值能不能上去。

我的答案是：短期可能涨，但长期能不能稳住，得看两个信号。

第一个信号：行业集中度有没有真的提升。

如果只是监管压着不让降价，集中度没变化，那价格涨了也只是暂时的——只要监管一松，企业还会降价抢客户，业绩还是上不去。只有当集中度提上来了（比如中通的市场份额涨到30%，或者几家公司合并成一家），企业才有底气涨价，利润才能稳定增长，股价才会真的涨。

第二个信号：企业能不能做出“差异化”或者“新增长极”。

如果快递公司还是只靠“送电商包裹”赚钱，那就算价格涨了，利润空间也有限——电商平台还会压价。只有当企业做出了差异化服务（比如顺丰的冷运），或者找到新的增长点（比如极兔的东南亚业务），才能摆脱“低价依赖”，业绩才能持续增长，市场才会重新认可它的价值。

说到底，快递业的反内卷，就像给高烧的人吃了退烧药，能暂时降温，但要根治，还得解决“加盟模式利益割裂”“服务同质化”“头部太分散”这些老问题。

对普通人来说，快递价格上涨可能意味着“网购成本高了一点”，但也意味着“快递员能多赚点，网点不会随便关门，服务质量能好一点”；对投资者来说，别光看短期价格波动，要盯着行业集中度、企业差异化这些“核心指标”——只有这些变了，快递板块才真的能价值重估。

最后想问一句：你平时寄快递，会选顺丰还是通达系？你觉得哪家快递能最先摆脱低价内卷，真正做出不一样的服务？评论区聊聊你的看法～

撰稿丨任明霞（壹评级研究员）