走进连连数字：以合规和技术构筑全球竞争力的数字支付企业 | 跨越山海

近二十年来，互联网的应用不断增多，数字经济快速发展，人们的生活方式也因此发生了很多改变。其中，支付方式的巨大变化是不可忽视的。以手机充值为例，大约在2005年时，许多人拥有了功能较简单的手机，当时的人们有时会在街边的报刊店中用现金买定额电话卡为手机话费充值。伴随着智能手机和互联网支付的普及，现在只要在手机屏幕上轻轻一点，话费就能马上到账。

数字技术的发展给支付行业带来的影响不只体现在话费充值方式上。当前，人们跨境买卖商品时的支付与收款也能简单、快速地实现。支付行业的变化是数字技术快速发展的一个重要体现。连连数字科技股份有限公司（下称“连连数字”）就是支付相关行业中的一家企业。2024年，企业在香港交易所主板挂牌上市，被人们称为“跨境支付第一股”。

连连数字的业务发展趋势与它所处行业的变化息息相关。2004年，连连诞生于浙江杭州，这一年是互联网正式进入中国十周年，互联网产业迎来新一轮发展。乘着互联网产业发展东风，如前文所述，在当时充值并不算便利的背景下，连连自主研发了中国第一代手机话费在线充值系统——空中充值，解决了消费者手机充值不便和充值卡面值限制的问题。2009年，连连数字正式成立。随后，2011年，连连获得央行发放的支付牌照，正值移动支付风口，彼时C端移动支付市场已经相对饱和，并形成稳定的寡头竞争格局。基于此，连连毅然选择尚在发展初期的B端市场，深耕产业支付服务。2015年，得益于国家政策的大力支持、人民生活水平的提高、基础设施的日益完善，当时跨境电商、出国留学、跨境旅游发展火热，跨境支付成为新蓝海，也成为连连的新机遇。在取得开展跨境业务相关牌照和资质的前提下，连连开始推进全球化战略部署，加码跨境支付业务。至此之后，连连形成了国内市场和全球市场并行发展的局面，加速朝着成为全球领先的数字支付公司的目标迈进。

连连数字是如何在近二十年中快速发展，成为当前“跨境支付第一股”的？这值得我们深入探索。我们首先需要了解企业当前的业务情况。目前，连连数字的定位是数字支付解决方案提供商。企业的业务可以分为三部分——国际业务、国内业务和清算业务。具体来看，企业的国内业务主要深耕产业支付，并服务平台类企业；清算业务的运营主体则为连连数字与美国运通在国内合资成立的连通（杭州）技术服务有限公司，是国内首家获得中国人民银行授予银行卡清算业务许可证的合资银行卡清算机构，获准在我国境内拓展成员机构、授权发行和受理“美国运通”品牌的银行卡。我们重点关注到企业的国际业务主要是为跨境电商及各类型出海企业打造一站式产品服务解决方案。从产品分类来看，企业所提供服务可以分为两类：一类是数字支付服务，主要包括收款、付款、收单、汇兑、虚拟银行卡及聚合支付；另一类包括增值服务，涵盖数字化营销、运营支持、引流服务、账户及电子钱包、软件开发服务，由连连数字与其生态合作伙伴共同提供。

连连数字年度报告及年度业绩公告显示，2022年至2024年，全球支付业务一直是企业收入的主要组成部分，占比均超过60%。2024年，连连数字全球数字支付业务的总支付额（TPV）同比增长63.1%至2815亿元。这些数据显示，连连数字的全球化服务正支持着许多出海企业的全球拓展。

值得一提的是，连连数字对自身的定位是面向企业端的独立第三方企业，企业产品与我们常见的支付宝、微信支付等有所不同。连连数字的管理人员用一个跨境交易的例子向我们说明该差异——中国消费者在泰国进行消费时，有时会通过微信或支付宝进行支付，这个操作的后端也有连连数字的参与。连连数字作为服务业企业，在推动自身全球业务开展的同时，也为其他中国企业的跨境交易提供服务，支持了它们的全球化。

一、全球牌照布局打通企业全球服务网络

连连数字的服务覆盖了全球超过100个国家及地区，能够支持超过130种货币的交易。全球化的服务能力是连连数字的核心竞争力，也是企业拥有较高全球支付业务TPV的重要原因。而企业能够在多个国家提供服务的必要条件就是拥有着大量的牌照。

牌照是什么？又有怎样的作用？我们先来解答这两个问题。

普遍来说，在支付行业中，拥有牌照代表着业务合规，也是企业开展全球业务的基础、全球竞争力的来源。以国内为例，2010年开始实施的《非金融机构支付服务管理办法》指出，企业取得《支付业务许可证》，成为依法接受中国人民银行的监督管理的支付机构后，才能开展相关业务。这里提到的《支付业务许可证》即是所谓的支付牌照。这样的规则在全球范围内具有一定的普遍性，企业在海外开展支付业务同样需要牌照。

连连数字拥有广泛的全球业务布局及牌照覆盖范围，包括拥有中国人民银行颁发的《支付业务许可证》、中国人民银行核准的跨境人民币结算业务备案资质，并于2019年底成为国内较早完成国家外汇管理局支付机构外汇业务名录登记的支付机构之一；取得中国香港MSO牌照、美国全境MTL牌照、新加坡大型支付机构牌照等。

连连数字最新数据显示，截至目前，连连数字建立了由66项支付牌照及相关资质组成的全球支付牌照布局，并持有香港证券及期货事务监察委员会颁发的虚拟资产交易平台(VATP)牌照。由于美国是联邦制国家，每个州的法律并不相同，企业需要逐州获取牌照，在所有中国的数字支付解决方案提供商中，连连是唯一一家在美国所有州均持有货币转移牌照的公司。此外，连连数字还拥有欧洲地区（如英国、卢森堡等国家）的牌照，东南亚地区（如泰国、新加坡及印度尼西亚）的牌照等。其中，连连数字在泰国取得的支付牌照是当地历史上第一张由外资企业持有的支付牌照。这也是前文所述的泰国支付相关案例中，连连数字能够在微信、支付宝和银行间起到对接作用的原因。

拥有多个地区的支付牌照，使得连连数字的全球业务充分合规。而这也是这家服务业企业的竞争力所在。与此同时，这样的布局也使连连数字能够支持更多中国企业的出海。

连连数字的管理人员告诉我们，支付行业实则属于基础设施，有了其他产业和交易才会有支付。这样的行业属性决定了连连数字会跟随其全球业务核心客户群体——即中国跨境电商企业的出海情况而进行全球牌照的布局。发达国家网络相关基础设施相对完善，跨境电商产业发展得较早，因此连连数字在早期先于发达国家布局；随后，东南亚跨境电商市场则展现了较大潜力，2018年左右企业来到泰国等地进行布局。企业管理人员告诉我们，未来连连数字会重点关注在沙特阿拉伯等中东国家以及非洲国家的布局。

海关总署数据显示，2024年，我国跨境电商主要出口目的国为美国（36.2%）、英国（11.7%）、德国（5.7%）；主要进口来源地为美国（15.8%）、日本（10.5%）、德国（9.8%）。由此可见，美国、日本、欧盟等仍是跨境电商领域主要市场。在这样的跨境电商发展现状下，目前连连数字的业务也同样以欧美等成熟市场为主，同步也在积极开拓东南亚、中东及拉美等区域的增量市场空间。

然而，在全球范围内获得多张牌照并不容易。以美国牌照为例，连连数字大约花了三年多的时间才获得了所有州的牌照。企业在海外取得牌照要面对很多挑战。比如，在绝大多数海外地区取得牌照需要企业在当地成立机构来满足当地的监管要求。又比如，企业需要根据宏观政治环境的变化持续调整牌照布局思路。就欧洲地区而言，连连数字2018年取得了英国的API牌照。然而，2020年英国正式脱欧，为了服务能够继续覆盖欧盟地区，连连数字又自主申请卢森堡的EMI牌照，并在2024年取得该牌照。

二、大量本土员工支持海外分支机构运营

海外的金融体系、政策环境、法律法规等均与国内不同。这些差异增加了海外经营的难度，是中国企业想要成功出海必须应对的问题。通过调研，我们发现连连数字通过聘用海外的本地员工参与企业的全球运营。我们对此进行详细地叙述。

连连数字的管理人员表示，公司拥有外籍高管，他们对海外环境相对了解，这对企业的海外布局提供了支持。同时，本土化的员工结构也有助于企业的海外运营。在全球化的战略布局下，连连数字在海外设立了多个分支机构，并招聘了当地的员工。这些员工负责公司在当地的商务活动以及与监管机构的对接。事实上，本土化的人员结构体现了连连数字对海外文化和法规的重视，这在一定程度上提高了企业申请海外牌照的成功率，也提升了连连数字在海外的本土化服务能力。值得一提的是，企业海外分支机构的员工，更多以当地人和当地华人组合的形式构成。当前，连连数字在泰国分支机构的CEO就是在海外留学多年且懂泰语的中国人。当然，企业海外分支机构的管理人员也有是当地人的情况。比如，连连数字在巴西当地的主要负责人是巴西人。这位负责人与杭州总部保持着良好的沟通，确保和企业战略和管理的一致性。

三、技术是企业全球化运营的核心力量

连连数字的全球化经营是基于多项支付牌照的，从这个角度来看，它是非银行支付机构。然而，连连数字也将自身视为一家数字科技公司，只是相较其他科技公司，连连数字的业务需要持牌开展，从本质上来看，连连数字所做的是通过信息手段将全球汇款的效率提升。

事实上，企业的科技属性也体现在其较高的研发投入中。截至2024年年末的数据显示，连连数字超过三分之一的员工从事研发相关工作，当年研发费用同比增长19.0%，至3.19亿元。

连连数字的研发投入大，但对技术的态度是开放的。

随着技术的不断发展，连连数字也基于强大的研发实力持续对产品进行升级。企业管理人员告诉我们，当前，连连数字对Web3、人工智能（AI）风控等前沿领域也进行了一定的布局。以Web3相关技术为例，连连数字2024年度业绩公告指出，未来将“构建Web2与Web3融合的新支付网络，提高交易透明度和安全性，降低全球支付成本”，通过这种方式提升支付的效率和可靠性。

四、连连数字全球化经验总结

1.合规是中国企业顺利开展全球业务的基础。连连数字作为非银行支付机构，在国内外拥有相对完善的支付相关牌照布局，意味着企业全球服务的合规性高，是其在全球支付市场中拥有强大竞争力的重要原因。

2.关注海外运营的本土化。连连数字的全球化运营始终遵守海外法律法规和尊重当地文化。基于海外当地取得牌照相关的监管要求，企业在海外设立了多个分支机构。这些分支机构有一个共同点，即是让较多的本土员工支持企业在当地的日常运营。对企业而言，这些本土员工对当地经营环境更为了解，能够较好地应对企业在当地经营时遇到的问题。与此同时，企业的本土化人员结构也为当地创造了就业。

3.积极应用前沿技术。自创立以来，连连数字业务的不断拓展离不开企业技术的持续升级。目前，连连数字大致有三个技术来源，分别是自主研发、与高校等机构合作研发以及外部引入。其在考虑技术获取成本的基础上选择更好的技术思路值得更多企业借鉴。

（本文题图来源：第一财经）

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文 | 李嘉怡 第一财经研究院研究员

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