壹评级：业绩高增叠加注销回购，宁德时代估值合理

宁德时代2026年半年度报告显示，公司实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.80%；归母净利润达432.84亿元，同比增长41.98%。第一财经“壹评级”认为，宁德时代上半年业绩符合市场预期且未来指引乐观，而且公司推出大力度注销式回购举措，当前估值处于合理区间。

“壹评级”指出，上半年公司电池出货量达440GWh，同比增长60%，规模效应显著。尽管第二季度受原材料价格波动影响，单瓦时净利润仍维持在0.08元/Wh左右，展现出强劲的盈利韧性。据公司官方指引，2027年全球需求增速预计不低于20%至30%，海内外储能市场将成为新增长极。目前公司在建产能764GWh，为未来交付提供了坚实保障。

此外，公司拟斥资200亿至400亿元回购A股股份并全部注销，预计注销比例最高达1.51%，将直接增厚每股收益。叠加中期分红政策，管理层通过实质性资金操作，彰显了对长期发展的信心。在盈利稳健增长与股东回报提升的双重支撑下，宁德时代的行业龙头地位进一步巩固，这不仅有望在短期内提振市场情绪，也印证了其长期估值的合理性。