欧佩克+维持增产计划，化工板块集体下跌｜期市头条

本周商品市场整体表现较弱。贵金属和有色金属板块走势偏强，本周均出现上涨，氧化铝和工业硅则维持下行趋势。黑色系走势分化，铁矿石大幅下跌，焦煤、焦炭小幅走低，钢材则以震荡为主。能化方面，原油大幅下跌，能化板块普遍走弱，燃料油、苯乙烯和PX跌幅居前，液化气先跌后涨。农产品方面，豆粕、菜粕冲高后大幅回落，油脂和棉花则是下跌后反弹。

预期供増需减 原油系大幅下跌

本周国际原油价格大幅下跌，带动能化板块集体走弱。供应端，此前有消息称OPEC+可能会推迟在4月份增产，但是最新的OPEC+声明表示将会按照计划在4月开始陆续增产，供应压力预期增大。而需求端，美国关税政策可能对全球经济增长造成影响，进一步削弱原油需求前景，令原油大幅下跌。但是周四美国关税政策略有放松，叠加原油有一定超跌，国际油价出现反弹。

利多预期兑现 豆粕冲高后大幅回落

豆粕期货周一大幅上涨，但是周二小幅创新高之后出现了连续下跌。近期豆粕期货的核心逻辑在于强现实和弱预期之间博弈。国内豆粕现货价格偏高，基差较大，同时大豆进口成本上升的预期，令豆粕期货价格大涨。4月至7月巴西进口大豆将大幅到港，后续油厂开机率预计提升，油脂油料供应压力将加大，远期市场预期偏弱。

粗钢产量调控 铁矿石大幅下跌

本周公布粗钢产量调控政策利空钢铁原料端，铁矿石期货延续跌势。供应方面，澳矿检修结束，巴西矿发运稳定，近期海外矿山发运量明显增加。国内港口到港量暂时偏低，下游钢厂近期开工率提升，同时有一定原料补库，港口库存略微下降。整体来看，虽然现实端铁矿石有一定利好，但是预期偏弱导致铁矿石承压下行。

股期联动：政策利好股市反弹 原油大跌商品偏弱

本周股票和商品走势不一。受到国内政策利好的推动，股市走出了一波反弹。TMT板块继续领涨股票市场。商品市场受到海外政策及供需的影响走势偏弱，尤其是国际原油价格大跌带动能化板块集体走弱，股市中能源及化工走势相对偏弱。国内继续粗钢产量调控政策，股市中钢材板块震荡偏强，商品中钢材震荡偏弱，铁矿石跌幅较大。