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农产品期货全线上涨：红枣、菜粕、豆粕领涨，天气与贸易因素成推手 （贾晖）
第一财经2025-07-11 16:22:41
责编：顾洁
黄金弱势震荡：美国就业强劲打压降息预期，白银走势强于黄金（万亮）
本周黄金市场呈现弱势震荡格局，伦敦现货黄金报3320美元/盎司，沪金主力合约约770元/克。美国强劲的劳动力市场数据（6月非农新增就业14.7万人、失业率4.1%）削弱了美联储降息预期，成为压制金价的主要因素。尽管中美贸易紧张局势持续（特朗普将关税暂缓期延至8月1日），但市场预期最终会妥协，未对贵金属产生显著影响。中国央行连续8个月增持黄金（6月环比增加7万盎司）仍为长期支撑因素。技术面显示白银走势强于黄金，伦敦现货白银报36.4美元/盎司，存在补涨空间。 股指期货市场表现强劲，主要指数全线上涨（IF涨0.9%、IH涨1.13%）。虽然6月经济数据显示制造业承压（PPI同比下降3.6%），但政策预期推动市场情绪回暖。中央财经委员会会议释放产能优化信号，带动相关板块走强。市场交投活跃度提升，融资余额增长，表明资金正逐步认可牛市初期逻辑。建议投资者保持多头思维，逢低布局并持有现有仓位，等待企业盈利改善带来的进一步上涨动能。
多晶硅期货强势上涨近6%，现货价格单日飙升3000元/吨 （郁泓佳）
今日期货市场整体呈现涨多跌少的格局。分板块来看，有色金属和贵金属表现偏弱，其他板块多数品种走强。多晶硅期货延续强势，涨幅近6%，主要受行业整合预期及现货价格持续上涨（N型复投料单日涨3000元/吨至39000元/吨）推动，市场关注4万元/吨关键阻力位。而沪铜领跌超1%，主因特朗普拟对铜征收50%关税的消息引发外盘剧烈波动（伦铜价差一度走扩至2400美元），后续需关注美国关税政策落地情况。股指期货方面主力合约窄幅震荡，各品种基差贴水有所修复。分析师提示需持续跟踪多晶硅限价政策预期及铜关税细则等变量对市场的影响。
A股震荡分化：沪指微涨0.21%深成指跌0.33%，两市成交额突破1.2万亿（贾晖）
上海股市今日收于3466.37点，涨幅0.21%，成交额5014亿元；深圳市场下跌0.33%，成交7546亿元，两市合计成交超1.2万亿元。期货市场中，农产品板块整体波动较小，涨幅多在1%以内。其中，鸡蛋、生猪和白糖表现较好。生猪价格因南方暴雨运输不畅及消费回暖走强，但7月下旬出栏量增加或限制涨幅。鸡蛋供应充足，可能限制反弹空间。白糖受国际原糖价格上涨影响高开，但随后回落。豆油、豆粕和花生则出现下跌，其中豆油跌幅较大，因国内供应充足。此外，四大股指午后跳水，300和50股指相对坚挺，500和1000股指表现较弱。
黄金先跌后涨站稳3350美元，地缘冲突降温难改长期牛市趋势 （万亮）
**总结：** 本周贵金属市场呈现先跌后涨的走势。黄金因前期地缘政治冲突缓和及避险情绪降温有所回落，但长期上涨趋势未改，美国劳动力市场数据疲软（如6月ADP就业大幅低于预期）可能强化美联储降息预期，为金价提供支撑。此外，央行持续购金及去美元化趋势仍是长期利好因素。白银表现更强，受益于高金银比和投机资金推动的补涨行情，技术面突破后上涨空间进一步打开。 股指期货方面，国内市场延续小步慢涨态势，政策端推动全国统一大市场建设，部分行业（如钢铁、新能源）表现突出。尽管经济复苏动能仍偏弱，但市场成交活跃且融资余额增加，情绪温和回暖，符合牛市初期特征。建议保持积极配置，关注后续宏观经济改善带来的上涨动能。
商品期货市场普涨：多晶硅涨停，工业硅、生猪涨幅居前 （郁泓佳）
今天期货市场整体呈现涨多跌少的态势。贵金属、黑色系和有色金属板块表现偏强，农产品板块则涨跌互现。涨幅居前的品种中，多晶硅涨停，涨幅达7%，主要受政策预期影响，尽管基本面仍显弱势；工业硅涨幅超过5%，供应端扰动和政策预期对其价格形成支撑；生猪期货涨幅超3%，现货价格上调，但中期供应压力仍存。股指期货方面，IF和IH合约相对较强，IC合约小幅下跌，主力合约均呈现贴水状态。市场整体受到"反内卷"政策主题的影响较为明显。