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随着马年春节的临近,高端白酒市场出现了久违的“暖意”。第一财经记者走访上海多家白酒销售门店了解到,以飞天茅台为代表的高端白酒近期订货量激增,有门店一天能卖出两三箱。记者也注意到,尽管行情回暖,市场却表现得格外冷静,这些高端白酒并未出现“价格暴涨”,很多经销商和终端店都在“稳价”甚至“促销售卖”。在库存和资金压力下,“价格倒挂”仍是市场常态。更现场、更财经,一探究竟!
近期酒类板块中,黄酒表现显著强于白酒,以古越龙山、会稽山为代表的个股涨幅明显,甚至触及涨停。市场观点认为,黄酒上涨主要受资金推动和估值修复驱动:一方面,行业经历前期大幅下跌后具备反弹空间;另一方面,其“低度养生”属性契合消费趋势,且去年曾受益于提价高端化及新品类创新逻辑。然而,当前黄酒板块市净率已处于历史高位(仅低于茅台),短期存在明显高估,中长期增长逻辑尚不清晰,更多属于资金博弈的炒作行情。相比之下,白酒板块虽因超跌出现反弹,但受制于年轻人饮酒总量下降、老龄化导致健康约束增强及人口结构变化等因素,整体需求呈弱化态势,大周期仍处于区间震荡摸底阶段。综合来看,包括中秋、国庆及春节在内的节日效应可能带动酒类板块出现阶段性反弹,但性质多为超跌修复而非趋势反转,建议投资者注意高位风险,理性看待短期波动。