7月收官！双创指数累计跌超20%，多只红利股创历史新高！丨复盘论

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周五，大A股主要指数7月集体收跌，整体呈现震荡调整的走势。双创指数均跌超20%，深成指、中证500本月累计跌超15%，上证50指数跌幅较小。从板块来看，红利股逆势活跃，建设银行、工商银行、皖通高速、粤高速A本月股价均创历史新高。医药板块7月震荡拉升，陇神戎发、哈药股份累计涨超90%。摘帽叠加股权转让的“艾艾精工”股价翻倍。AI应用端逆势走强，米奥会展累计涨超90%，普联软件、传智教育均涨超70%。受益夏季高温带动多地用电负荷屡创历史新高，电力股“立新能源”累计涨超75%。而“科技股”本月集体调整，半导体产业链走弱，中芯国际、华天科技、京仪装备、江化微月中创新高后快速回落，西安奕材累计跌近60%。存储芯片概念跌幅居前，其中德明利跌近60%，兆易创新、佰维存储跌超50%。

回到今天，三大指数全天冲高回落集体收涨。两市全天成交2.54万亿元，较上一日放量成交1991亿元，内资主力净买入625亿。个股涨多跌少，上涨个股超4600家，涨跌中位数2.03%。极致的下行之后，大A股今天终于迎来了报复性反弹。但是对比韩国股市，指数涨18%，海力士封30cm板，我们的反弹强度还是比较汗颜的。成长赛道修复力度显著强于权重板块，但科技硬件方面高开后各种回落和炸板，炸板率一度高达52%，市场整体的量能也远低于3万亿关口。可见接下来的反弹，还会有波折。

从板块结构来看，市场呈现清晰的 “超跌成长领涨、金融资源逆势走弱” 分化格局。广告营销、机器人、计算机、半导体、元件等前期持续暴跌的科技赛道全线领跑，仅银行、保险、能源金属小幅收跌，资金高低切换特征十分突出。逻辑上，最硬的还是存储、光模块的“核心标的”。“半导体板块”单日净流入高达94.97亿，元件、通信设备同步获得大额资金加持，成为今日盘面最核心驱动力。但缺点是筹码结构有问题，上方有大量的套牢阻力。而其他方向能不能走出持续性，仍存疑问。整体而言，今天放量普涨确认市场短期极端情绪得到充分释放，科技赛道估值风险大幅出清，但底部确认仍需时间磨盘。短期行情以震荡修复为主，操作上摒弃极端操作，等待市场企稳信号明确后再调整整体仓位。