日本通胀压力仍大，YCC或难久持——日本YCC政策调整点评

大V有话说 | 一旦YCC政策或者政策预期调整，日本国债利率或有进一步上行风险，日元也有升值的压力，对全球大类资产或也产生一定扰动。

春节期间，海外发生了什么？

美国当前的通胀压力仍大，还没有到特别乐观的地步。

通胀不降，加息不止——美联储9月议息会议点评

欧洲恢复偏慢，维持宽松不变——欧央行7月议息会议点评

欧央行7月利率会议决定，维持三大基准利率不变，以及1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划（PEPP）规模不变，符合市场预期。考虑到对称性通胀目标的设定以及通胀持续低于目标，欧央行决定修改利率前瞻指引。 当前欧洲实际通胀十分低迷，6月欧元区通胀水平由5月的2.0%下滑至1.9%，核心CPI也回落0.1个百分点至0.9%，主要表明终端需求依然偏弱。 近期受德尔塔变异病毒影响，欧洲主要国家疫情大幅反弹；不过，受益于疫苗接种的持续推进，欧洲主要国家防控仍在不断放松，欧洲经济大概率延续修复。但考虑到欧洲财政刺激力度相对有限，以及德尔塔变异病毒的干扰，经济修复或相对偏慢。

李迅雷：流动性拐点无需过虑

如果今年通胀压力不大，则加息的可能性并不大。

李迅雷：今年外需表现持续超预期，机电产品是主要贡献

明年出口前高后低，行业表现或交错。

李迅雷：非农就业远低预期，为何美股屡创新高

职业经理人更加追求公司的短期业绩和股价表现。随着美股上市公司的创始人及其继任者陆续退出，职业经理人接管，美股急功近利的现象将会更加明显。

下半年​基建回升能拉动多少GDP

广义新基建将拉动名义GDP增长约0.8个百分点，传统基建仍是稳增长的主力，对今年名义GDP增长的拉动在1.2个百分点左右。

周期股还有“春天”吗

低估值的周期类资产有反弹修复的动力，但整体难有大机会，资本市场更多的结构性机会可能还是来自新经济领域。

​中国出口韧性为何如此强

除了疫情相关产品出口大增外，全球疫情错位也是非常重要的原因。

疫情重灾区湖北：经济恢复如何？

软硬件基础设施、新经济领域或是未来政策重点支持方向。

美国距离负利率有多远？

短期内，美联储选择负利率这一工具的概率几乎为0。

全球供应链图解：对中国影响几何

我国对海外疫情严重国的进口依赖度将近40%，尤其是高新技术类产品依赖度更高，一旦产业链上游停摆，我国进口也会受到影响。

外需冲击有多大？哪些行业最受伤？

计算机、通信、文娱用品、机电、纺织服装等行业外贸依赖度最高，受冲击可能更大。而地产基建产业链相关、必需消费相关行业对外需依赖程度低，受到的直接冲击较小。

英国脱欧后三大风险：贸易最先受冲击，并波及中美

无协议脱欧风险仍存；贸易最先遭冲击，投资就业受波及；全球化告一段落，经济难言企稳。

被忽视的WTO停摆风险

在全球经贸走弱的背景下，若WTO上诉机制出现停摆，贸易限制措施规模或扩大、单边主义或更加盛行，全球经贸难言企稳。