疫情的长期影响：数字经济加速进化与重心下沉︱实话世经

疫情是一次洗牌，无法逆流而上快速转型的企业和生产模式将淹没于时代浪潮中；疫情也是一场变革，当企业乃至个人开始被动接受新型的工作和生活模式时，新机遇正蕴含其中。

抗疫经济政策建言

2020-02-24 20:55

程实：复工“新稳态”助力，中国经济长期企稳趋势不变

虽然“慢节奏”或将引致经济增长的短期压力，但是得益于复工“新稳态”的助力，中国经济的长期企稳趋势不会动摇。在复工后半程，非金融的结构性政策有望成为发力重心，因地制宜提高物流运输效率，针对性优化农民工与中小企业的劳雇匹配，料将成为经济战“疫”精准施策的重要内容。

抗疫经济政策建言

2020-02-18 10:18

程实：中国经济高质量发展的未来依旧向好

长期而言，中国经济高质量发展的未来依旧向好，依托于全球经济增长压舱石的重要角色，中国金融也在深刻影响和塑造着全球金融市场。

2020-02-06 13:23

程实：纾困中小微企业，经济战“疫”需固本筑基丨首席看市

尽快从经营与融资两方面介入，向中小微企业伸出援助之手。建议重点扶持风险敞口相关行业以及对潜在的损失适时补贴；向处于财务困境的中小微企业提供短期资金支持。

抗疫经济政策建言 首席看市

2020-02-04 12:36

程实：数字经济的燎原之火

数据价值已成为电商、数字媒体等产业中的核心价值，但在农业、工业等传统产业中数据的价值尚待挖掘。

2020-01-16 10:12

越过历史拐点，中国经济向何处去︱实话世经

以十九大为起点，中国经济迈入新时代，由高速增长阶段转向高质量发展阶段。取代要素投入的扩大，全要素生产率的提升成为中国经济发展的主线。告别“人口红利”和“资源红利”，“知识红利”成为创新驱动的核心支柱。

2020-01-15 21:11

程实展望2020年经济政策：行稳致远，“保六”依然必要

在年度增速守住底线、季度增速灵活应变的目标搭配之下，逆周期调控的发力有望保持结构性、阶段性，由此腾挪出的政策空间将支撑深度改革施展拳脚，以实现长期潜在增速的稳健和长期增质的上行。

中央经济工作会议 展望2020

2019-12-25 12:03

程实：从“增质”视角看“6%”的守与退

潜在经济增速的渐次下行是大势所趋，因而逆周期调控的核心意义，在于通过保持增速的相对稳定，为经济“增质”提供助力。

2019-12-05 14:36

新增万亿元专项债：基建的及时雨与小阳春︱实话世经

由于专项债的投资项目兼具收益性，专项债新增限额提前下达，除了本身将促进基建投资，还能撬动社会融资，通过乘数效应激发基建活力。

2019-12-03 18:59

程实：明年LPR下行空间最高或达50bp

明年上半年，由于政策性降息长期空间受限，定向降准有望成为更为优先的政策工具。市场化降息的可能性或将存在。

2019-11-07 11:55

程实：降息之后，美国经济何去何从

2019年四季度以及2020年，美国经济仍将位于周期下行阶段，呈现“减速不失速”的特征。

2019-11-05 14:31

内外交困中的转向：2020年发达经济体展望︱实话世经

内外交困之中，发达经济体面临艰难但必要的政策转向，包括改善收入分配、调整经济结构、善用财政空间、重释全球化红利等，以期迎来沉淀后的质变。

2019-11-04 20:13

历史拐点上的蹒跚：2020年新兴市场经济展望︱实话世经

蹒跚于三大历史拐点之上，2020年新兴市场的增速预计将继续落于十年周期的低位附近。冷淡增速与火热预期的尖锐反差，将构成2020年新兴市场投资的最大风险。而稳健性则依然是最重要的价值因子，将赋予中国经济以相对优势和资本青睐。

2019-10-28 20:24

美联储扩表是镇静剂，不是兴奋剂︱实话世经

至少在迈过下一轮压力高峰之前，美联储的扩表操作料将呈现温和中性，对资产价格的整体影响有限。而在迈过压力高峰之后，2020年美国财政部的国债发行节奏将是上述平衡关系的最大扰动项，未来美联储的扩表进程或将据此择机调整。

2019-10-20 21:21

LPR改革后，中国降息空间从一维变成四维︱实话世经

在“途径-期限”的两两组合之下，降息空间不再是传统的一维，而是裂变为四维。降息空间的大小不可再一概而论，不同维度空间的开闭轮动将决定央行降息结构化的立场、时机和形式。

2019-10-13 20:33

程实：中国经济穿越周期之道︱实话世经

基于新中国成立七十年来的实践经验，中国经济周期治理已经形成了“术”、“势”、“道”相结合的完备体系。立足于这一体系，“减速增质”时代中国经济的内生稳定性有望进一步增强，高质量发展的未来空间正在渐次打开。

2019-09-22 18:48

程实：寻找美国经济的下一只“金丝雀”，大类资产配置顺势而变

考虑到贸易摩擦的高度不确定性，仍需以2019Q4~2020Q1作为关键验证期，凭借上述工具对衰退风险进行持续监测。根据验证结果的不同，全球大类资产配置亦需走向两种迥异的长期策略。

2019-09-20 14:10

三大支点撑起中国消费韧性丨实话世经

2019年下半年，中国消费增长料将维持总体稳健，“大消费”的价值主线有望跨越短期波动，地产后周期消费和汽车消费领域的结构性亮点值得重视。

2019-08-28 19:48

程实：中国经济老问题延续，本轮政策有三个新解法

2019年下半年，虽然中国经济仍需负重行远，但是政策空间和增长韧性料将保持相对充裕，经济增质所蕴含的结构性机遇值得长期深耕。

2019-08-15 14:32

民企融资“贵”在中介成本

化解民企融资“贵”的关键在于建立长效扶持机制：以信用体系建设压低风险溢价，借助资本市场开放大力发展直接融资，鼓励科技创新降低金融服务成本。

2019-08-06 20:42

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