管涛：美元储备份额稳定难掩国际货币体系多极化趋势︱汇海观涛
从最新全球外汇储备币种构成数据看，美元储备份额保持了基本稳定。不过，这与国际货币体系多极化发展提速的判断并不矛盾。
管涛：2025年或是中国迈向成熟对外净债权国的起点
随着人民币弱势调整接近尾声，民间对外净资产格局的可持续性事关我国能否迈向成熟的对外净债权国。
关于稳定币本质、应用及其对人民币国际化影响的思考
稳定币的本质、货币国际化潜力及未来发展面临的问题值得深入探讨。
管涛：“弱美元”真遂了美国政府的愿吗︱汇海观涛
美元弱势或让特朗普得偿所愿，但因美国例外论破产和美元信用危机引发的美元走弱恐非其所愿。
管涛：谁是美国股债汇“三杀”的外资推手？︱汇海观涛
尽管日本没有加入“抛售美国”交易，但美元资产对日本投资者的吸引力已明显下降。
特稿｜管涛：全球关税风暴下的人民币国际化
可借人民币汇率双向波动之机，进一步完善以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。而人民币汇率市场化形成机制完善，将为扩大资本账户开放提供制度保障。
管涛：极限关税下的中美贸易︱汇海观涛
当月中美贸易确实出现了较大跌幅却远未归零。有些中国输美商品出现了60%以上塌方式的下跌，但其占比较低。
管涛：极限关税施压下的中国经济成色
现阶段，中美贸易紧张关系缓和有望为二季度外贸韧性提供支撑。但在中美战略竞争加剧的背景下，未来两国经贸磋商的前景仍然存在较大变数。
管涛：中美联合声明超预期，前景仍有不确定性
中方有意愿也有能力与美方加强合作，帮助美国解决贸易失衡和制造业回流的关切。但这涉及美方对中国商品和服务出口管制政策，以及美国对中国投资审查政策的检讨和调整。
管涛：从本轮金融增量政策的市场反应说起丨汇海观涛
“5·07”增量政策不低于市场预期甚至某些方面还略超出了市场期待，但总体上是落实前述政治局会议的部署。
管涛：拜登政府时期中美双向跨境证券投资状况
中长期美债虽是中资的主力投资品种，但其占比刚刚过半，因此，仅仅依据中资持有和买卖美债的情况，来研判中资对美国中长期证券投资的趋势，很可能会以偏概全，甚至一叶障目。
管涛：加强逆周期调节以应对外部冲击
由于特朗普关税将抑制全球经济增长、影响海外市场需求，这在短期内将加大中国社会总供求失衡，增加实现通胀目标的难度。
管涛：极限关税与人民币汇率走势前瞻｜汇海观涛
美国极限施压的尽头未必是人民币贬值，反倒可能成为人民币的拐点。
管涛：解码关税风暴下的外需冲击︱汇海观涛
从2019年的经验看，关税冲击不一定表现为中国整体贸易顺差下降，而是在顺差可能扩大的情况下，通过出口和进口两个渠道影响或反映中国经济运行。我们需早做准备，并变压力为动力，加快经济转型和政策调整。
管涛：美联储恐难再现2019年的成绩｜汇海观涛
关税既有通胀也有通缩（或经济紧缩）效应。不论出现二次通胀还是通胀回落的情形，留给美联储的政策空间恐都将有限。
管涛：以惠民生为抓手，大力提振消费
《方案》聚焦制约消费的突出矛盾问题，下大力气推动改革，充分释放消费潜能、激发市场活力，为今年提振消费工作明确了“任务书”和“施工图”。
管涛：美国经济衰退预期重燃，彰显货币反噬之威︱汇海观涛
市场担心，特朗普一系列激进的政策举措，会扰乱全球产业链供应链，增加商业成本、减少就业机会，打击投资者和消费者信心，进而压低美国增长。
管涛：关税风暴下的人民币汇率韧性︱汇海观涛
正式入主白宫以来，美国总统特朗普针对中国的关税措施或威胁令人应接不暇。但迄今为止，面对关税风暴的冲击，人民币汇率不跌反涨。
管涛：财政政策再升级，预算赤字率创新高至4% ｜大V看两会
2025年政府工作报告明确了更加积极的财政政策的具体安排，包括提高预算赤字率、增加政府债券发行、优化支出结构、支持消费以旧换新以及稳妥化解地方政府债务风险等措施。
管涛：货币政策转向适度宽松，降准降息预期增强 ｜大V看两会
要按照市场化、法治化原则一体推进的地方中小金融机构风险处置和转型发展，完善中小金融机构的功能地位和治理机制。
管涛
中银证券全球首席经济学家