管涛：这次“存款搬家” 有所不同，居民仍然“多存少贷”
打开股市涨跌的“密钥”在于非银行金融机构而非居民存款变动，月度数据波动未改变中国居民超额储蓄的发展趋势，且存贷差进一步扩大显示居民部门降杠杆还在继续演进。
管涛：美联储正被置于三重险境
美联储被置于三重险境，美元信用下降和美元汇率颓势都恐尚未见底。
管涛：美国关税政策与美元特里芬难题︱汇海观涛
美国政府掀起的全球关税风暴或重置全球贸易体系和国际货币体系。
管涛：关注下半年外需扰动风险
美国关税政策的负面冲击或将进一步显现，叠加我国上半年“抢出口”和“转出口”效应逐渐消退，外需对我国经济增长的扰动有可能进一步增强，稳增长需要有效释放内需潜力。
管涛：“8·11”汇改十周年——市场化始终是最亮底色
在有管理浮动的框架下还有待进一步克服“浮动恐惧”，完成汇率市场化的惊险一跃。
管涛：经济不只是财政货币政策那点事儿
鉴于不确定不稳定因素依然较多，会议在强调宏观政策“不退坡”的同时也指出要增强灵活性预见性，适时加力。相关部门要继续加强对国内经济金融形势的动态跟踪，不断充实政策工具箱，以备不急之需。
管涛：外资不是美债风暴的罪魁祸首︱汇海观涛
市场上关于外资抛售美债的各种传闻不胫而走。然而，从美国财政部发布的国际资本流动报告数据看，5月份美债风暴的责任不在外资。
管涛：中国经济迎难而上，有效应对外部冲击
由于外部环境复杂多变，下半年国内经济运行仍然面临多重不确定性。为巩固经济回升向好势头，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性，仍有必要强化底线思维，充分备足预案。
管涛：美元储备份额稳定难掩国际货币体系多极化趋势︱汇海观涛
从最新全球外汇储备币种构成数据看，美元储备份额保持了基本稳定。不过，这与国际货币体系多极化发展提速的判断并不矛盾。
管涛：2025年或是中国迈向成熟对外净债权国的起点
随着人民币弱势调整接近尾声，民间对外净资产格局的可持续性事关我国能否迈向成熟的对外净债权国。
关于稳定币本质、应用及其对人民币国际化影响的思考
稳定币的本质、货币国际化潜力及未来发展面临的问题值得深入探讨。
管涛：“弱美元”真遂了美国政府的愿吗︱汇海观涛
美元弱势或让特朗普得偿所愿，但因美国例外论破产和美元信用危机引发的美元走弱恐非其所愿。
管涛：谁是美国股债汇“三杀”的外资推手？︱汇海观涛
尽管日本没有加入“抛售美国”交易，但美元资产对日本投资者的吸引力已明显下降。
特稿｜管涛：全球关税风暴下的人民币国际化
可借人民币汇率双向波动之机，进一步完善以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。而人民币汇率市场化形成机制完善，将为扩大资本账户开放提供制度保障。
管涛：极限关税下的中美贸易︱汇海观涛
当月中美贸易确实出现了较大跌幅却远未归零。有些中国输美商品出现了60%以上塌方式的下跌，但其占比较低。
管涛：极限关税施压下的中国经济成色
现阶段，中美贸易紧张关系缓和有望为二季度外贸韧性提供支撑。但在中美战略竞争加剧的背景下，未来两国经贸磋商的前景仍然存在较大变数。
管涛：中美联合声明超预期，前景仍有不确定性
中方有意愿也有能力与美方加强合作，帮助美国解决贸易失衡和制造业回流的关切。但这涉及美方对中国商品和服务出口管制政策，以及美国对中国投资审查政策的检讨和调整。
管涛：从本轮金融增量政策的市场反应说起丨汇海观涛
“5·07”增量政策不低于市场预期甚至某些方面还略超出了市场期待，但总体上是落实前述政治局会议的部署。
管涛：拜登政府时期中美双向跨境证券投资状况
中长期美债虽是中资的主力投资品种，但其占比刚刚过半，因此，仅仅依据中资持有和买卖美债的情况，来研判中资对美国中长期证券投资的趋势，很可能会以偏概全，甚至一叶障目。
管涛：加强逆周期调节以应对外部冲击
由于特朗普关税将抑制全球经济增长、影响海外市场需求，这在短期内将加大中国社会总供求失衡，增加实现通胀目标的难度。
管涛
中银证券全球首席经济学家