管涛︱ “8·11”汇改五周年经验与启示:水滴石穿

理论上讲,汇率市场化程度提高,有助于放松资本(外汇)管制和提高货币政策独立性。这两点,近年来都在实践中得到了印证。

2020-08-10 21:14

管涛:完整准确理解国内国际“双循环”战略

“双循环”已被提到了中长期战略高度,应该会被纳入“十四五”和2035年远景规划。

2020-08-02 20:50

管涛:特别抗疫国债发行有挤出效应吗?

从国内外实践看,“退空转”更多应该是宏观审慎管理和金融监管政策的任务,货币政策目标重点还应该是增长、就业和物价目标,中国还包括国际收支平衡目标。否则,如果用利率等货币政策工具来应对资产泡沫风险的话,很可能会影响实体经济发展。同时,各项政策叠加还可能加剧资产价格震荡。

2020-07-27 20:32

管涛:新时代背景下国际“热钱”的中国应对思路

正因为近年来中国主动、渐进地持续推进金融市场对外开放,才逐渐赢得了国际社会的认可,人民币股票债券资产被纳入各种全球指数且权重不断提高。然而,应对“热钱”流入是对制度型开放的新考验。

2020-07-20 20:36

管涛:阶段性评估全球产业链重构的“去中国化”

与其担心莫须有的“去中国化”威胁,还不如正视近在咫尺的严峻挑战。经济大萧条的前景也将导致跨国企业重新评估其新投资项目,同时一些政府采取了限制新增投资的政策,这将导致今年全球外商直接投资最多下降40%,明年还将继续下降5%到10%。

全球疫情与经济观察
2020-07-13 21:15

管涛︱一季度资本“外流”真相:证券投资逆差扩大

纵向看,一季度资本外流规模同比扩大的主要原因是证券投资逆差增加、直接投资顺差减少。

2020-07-06 20:36

管涛:全球疫情反弹或将影响股市上涨动能

从心理层面来说,全球第二波疫情扩散,将打破市场对于疫情能够很快得到控制的幻想,重创市场多头。最近一段时间,美股震荡加剧的原因之一,就与疫情反复、经济重启受阻有关。当然,更为关键的是疫情形势下的经济复苏进展。

全球疫情与经济观察
2020-06-30 19:58

管涛︱改革比刺激更重要:以人民币汇率为例

将人民币汇率“破7”理解为贬值,来拉动出口、刺激经济,显然是将问题想得过于简单了。

全球疫情与经济观察
2020-06-23 19:46

管涛:剧震之后美股往何处去

美股正处于既可能上涨也可能下跌的十字路口。这既取决于疫情、疫苗和经济复苏等基本面因素,也取决于市场情绪变化。二者都有巨大的不确定性,尤其是人心难测。

2020-06-14 21:28

近期人民币走势偏弱是消息面而非基本面驱动

消息面对于人民币汇率走势的影响是暂时的,属于事件驱动。甚至可能随着事态发展,市场对于相关事件的反应有可能越来越钝化,真正决定汇率中长期走势的还是经济基本面。

2020-06-07 20:54

管涛:两会正式定调更加积极有为的财政政策思路

关于“财政赤字货币化”的争论可以暂告段落。

2020全国两会
2020-05-24 20:18

管涛:财政政策远未到穷途末路,不要轻易触碰赤字货币化底线

鉴于新冠肺炎疫情蔓延发展的不确定性,保持政策余地,可以避免被逼入墙角、置于险境。

全球疫情与经济观察 抗疫经济政策建言
2020-05-21 10:24

管涛:美阻止退休基金投资中国?潜在损失不值一提

只要投资回报有吸引力,投资者合法权益有保障,相信外资会不请自来。即便政府横加干预,在猫捉老鼠的游戏中,资本逐利的本质也会想方设法突破管制的藩篱。

全球疫情与经济观察
2020-05-18 20:40

管涛:一季度国际收支状况公布,预计出口能力恢复快于进口

进入二季度以来,随着中国本土新冠肺炎疫情传播基本阻断,企业逐步复工复产。即便海外疫情蔓延可能抑制我国外贸进出口满血复活,但在储蓄大于投资的结构性因素作用下,预计出口能力恢复将快于进口,货物贸易仍有望顺差,进而支持全年经常项目顺差。

全球疫情与经济观察
2020-05-12 21:06

管涛:美联储大放水,中国跟不跟?

与孤注一掷的美联储相比,中国央行显得更加冷静克制,既保持了政策定力,又留有了政策余地。二者各有千秋。

全球疫情与经济观察
2020-05-06 12:17

从服务贸易数据看一季度我国国际收支状况︱汇海观涛

在汇率双向波动、市场预期分化的情况下,经常项目与资本项目就是互为顺逆差的镜像关系。经常项目逆差自然对应资本项目顺差,不用人为去操心和匹配,这就是汇率调节国际收支的“稳定器”作用。

全球疫情与经济观察
2020-05-05 19:23

管涛:关于中国金融数据的另一种解读

一季度末,央行资产(负债)总额与年化名义GDP之比为37.31%,较历史高点低了近30个百分点,这表明央行还有较大的常规操作空间。

2020-04-26 20:28

管涛:疫情过后炒房会减少,改善性需求可能上升

我们不鼓励一刀切地放开限购限贷,但是改善性需求适当的释放,对于当前经济复苏的启动是有帮助的。

抗疫经济政策建言
2020-04-22 10:49

新兴市场“原罪”与新冠肺炎疫情恐慌丨汇海观涛

当前,新冠肺炎疫情演变成全球大流行,越来越多国家和地区不得不采取社会隔离、停工停产的政策,新兴市场的脆弱性更加凸显。

全球疫情与经济观察
2020-04-20 22:08

疫情冲击、无限量宽与人民币国际化丨汇海观涛

3月底,随着卫生政策、货币政策、财政政策一揽子疫情应对措施逐步到位,美股反弹、美指回落、黄金和美债价格回升,全球市场恐慌情绪和流动性紧张局面有所缓和。同时,这也促进了中国资本市场企稳,缓解了中国资本外流压力。

全球疫情与经济观察
2020-04-13 20:22
  • 管涛

    中银证券全球首席经济学家

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