首页 > 新闻 > 一财号

分享到微信

打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

基金经理投资没法“靠脸吃饭”;国家队后续“救市”思路猜想|大V热观点

2024-02-23 16:10:08 听新闻

作者:大V有话说    è´£ç¼–:蔡嘉诚

📈市场点金 ———— 杨峻(百年保险资管董事长): 基金经理投资是一项高度专业的事,业绩是实打实的,没法“靠脸吃饭”。试想一个基金经理一年到头没跑几次实地调研,何谈对标的公司有深刻理解,更何谈为投资者实现收益呢? 王军(华泰资产首席经济学家): 对于后续国家队“救市”思路的猜想,在资产购买的结构上,国家队入市可能仍以央国企、大市值为主,这类公司往往也是高分红、高股息的公司。 🛒消费新声 ———— 李伟(长江商学院亚洲市场副院长): 短剧才是下沉市场需要的精神消费品。过去一年中国网络微短剧市场规模达到了370来亿,2023年中国电影全年票房也才549亿。 🔋科技新语 ———— 尹烨(华大集团CEO): 当我看着Sora生成的一个个真假难辨的demo视频的时候,我更加清醒地明白了,我们遇到的不是一个周期,而是一个时代。一个真正的数字世界,已经开始了它的时代。 ⛪️地产洞察 ———— 梁云风(秦朔朋友圈撰稿人,资深媒体人): 随着核心城市的房地产松绑政策持续推进,政策宽松也将进入加速落地阶段,一二线城市大概率将迎来利好,嗅觉灵敏的购房者已经开始潜伏入市。 扫描下方二维码 看更多热观点

#市场点金#

基金经理颜值越高,业绩越差?投资没法“靠脸吃饭”

——杨峻 百年保险资管董事长

上海交大高金学院的两名学者在SSRN(社会科学研究网)上发表论文,火遍金融圈,因为它的观点颇为有趣:颜值越高的基金经理,投资业绩反而越差;更有意思的是,高颜值的基金经理募资能力却更强,管理规模因此更大。

作者通过计算得出,随着基金经理颜值分数提高,其管理产品的投资回报率显著下降。这个结论看似意料之外,但细品,又在情理之中。首先,高颜值的人一般带有天生的优越感,在成长中长期受到亲友的正向鼓励,容易产生良好的自我感觉。把握好的是展现“自信”,把握不好就成了“自负”。这种认知偏差容易让他们高估自己的实力。其次,高颜值的人往往自带光环,给人良好的第一印象,他们通常比普通人更受欢迎,容易获得更多机会,取得成功的难度更低,因此较容易懈怠,相较之下没那么勤奋。他们容易忽视,投资是一项高度专业的事,业绩是实打实的,没法“靠脸吃饭”。投资又是一项常学常新的事,逆水行舟,不进则退。试想一个基金经理如果一年到头没跑几次实地调研,何谈对标的公司有深刻理解,更何谈为投资者实现收益呢?

国家队后续“救市”思路、风格及市场反应猜想

——王军 华泰资产首席经济学家

第一,借鉴历次“救市”经验,“救市”行为一般持续2-3个月,但如果股灾影响更大、“救市”效果不明显,则救市行为也会延长。第二,在资产购买的结构上,国家队入市可能仍以央国企、大市值为主,这类公司往往也是高分红、高股息的公司,同时也符合“中特估”和“市值管理”的主题,适当兼顾小市值、过度超跌的股票。第三,国家队入市直接购买会加剧市场波动。

#宏观慧眼#

春节假期前后三个积极的边际变化带来了风险偏好的重新上修

——郭磊 å¹¿å‘证券首席经济学家

春节假期前后三个积极的边际变化带来了风险偏好的重新上修。一是春节期间的居民生活半径和服务类消费数据好于预期。我们理解市场前期预期集中于收入效应的逻辑,低估了2024年春节是第一个“正常化”的春节假期,旅游、电影数据和2021年有相似性;二是1月社融数据好于预期,社融同比多增5061亿元,信贷在高基数下接近持平,M1增速反弹,带来了货币环境的预期修正;5年期LPR的大幅调整也超市场预期;三是金融监管总局指出要积极出台有利于提振信心和预期政策措施;证监会就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。

2月LPR:如何看待非对称调整?

——李超 浙商证券首席经济学家

我们认为短期看,受汇率压力的掣肘,全面降息即降低逆回购、MLF利率的概率不高,尤其是在央行近期刚实施“定向降息”的情况下。视线拉长至上半年维度,即相对较长的时间维度内,从实际利率较高的角度考虑,预计仍有降息概率,判断逆回购、MLF利率是否降息核心关注DR007走势,若其持续、大幅低于7天逆回购利率,则有降息概率。

全年看,预计结构性货币政策工具将发挥核心作用,新设工具或聚焦科技创新、数字金融方向。2023年四季度货政报告强调聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”,发挥货币政策工具总量和结构双重功能。目前,我国各项再贷款工具已实现对“五篇大文章”领域的基本覆盖,但截至当前,科技创新再贷款、设备更新改造专项再贷款、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款、交通物流专项再贷款、房企纾困专项再贷款等工具均已到期,我们认为今年可期待相关领域新设结构性政策工具,方向或聚焦科技创新、数字金融领域。

#科技新知#

如今,Sora已经开始尝试建构真实世界了,我们应该如何反观自身?

——尹烨 华大集团CEO

当我看着这一个个真假难辨的demo视频的时候,我更加清醒地明白了,我们遇到的不是一个周期,而是一个时代。周期还会回归,科技却只会呼啸而过,一个真正的、可以用真实物理定律孪生的数字世界,已经开始了它的时代。

如果把人类已经存在的语言、图像、音频、视频等这些资料库看成是人类文明的金矿,但是你已经有挖掘机了,我却被限制只能用铁锹,长此以往会是什么样的结果?

我们可以在战略上藐视,但不能不在战术上重视,科技界、产业界、资本界,更不能揣着糊涂装明白,而我们在大模型的问题上,则可能陷入了一个概念炒作的资本套路。当下据不完全统计,国内号称有大模型的公司,已经有300多家,相信大部分还是“多小散乱”,面对GPT在简体中文的世界里,似乎尚能一战,但面对Sora的横空出世,可有一个能打的,甚至是接近的吗?

#地产洞察#

房贷利率将降至历史低点,买房窗口又来了吗?

——梁云风 秦朔朋友圈撰稿人,资深媒体人,自媒体“财经风象”主理人

2024年2月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期贷款市场报价利率(LPR)维持在3.45%,但5年以上LPR从4.2%下调至3.95%。

这一次降息让市场意外的有两点,一个是5年期降息幅度之大,让市场侧目,而另一个则是5年期大降之后一年期维持不动,市场的共识是,本次降息是专门刺激房地产市场的。

简而言之,5年期利率降低之后,购房者的持有成本将对应下调。

随着核心城市的松绑政策持续推进,政策宽松也将进入加速落地阶段,一二线城市大概率将迎来利好,嗅觉灵敏的购房者已经开始潜伏入市;而更多的三四五线城市,篮子里面的工具越来越少,地方能用的资源也不足,政策的有效性与持续性仍有待市场检验。

#消费之声#

短剧、下沉市场与精神消费

——李伟 长江商学院亚洲市场副院长、经济学教授

短剧是剧,演绎的是IP故事。

短剧最早出现在观众视野是在2018年左右,2020年开始逐步进入监管体系,之后在平台和技术的助推下,于2022年迎来了行业大爆发。

它少则几十秒到一分钟一集,长也不过三五分钟。通常在手机小程序或短视频APP上播放,前十多集免费,之后按集收费,全剧追完要上百块钱。

过去一年中国生产了3000多部网络微短剧,市场规模达到了370来亿,再这么发展下去,三五年后1000亿规模不在话下。

这是什么概念?2023年中国电影全年票房也才549亿,短剧兴起也不过三五年,可见赛道兴旺。

短剧才是下沉市场需要的精神消费品。

“《繁花》是好,但一集45分钟,有多少保安、外卖员有时间看,又有多少人看懂了?”

举报

文章作者

相关阅读

赵建:A股3000点,如何继续向上

社会并不缺钱,缺的是信心,缺的是储蓄转化为投资的顺畅渠道。

04-03 11:52

“国家队”大手笔增持细节曝光,中长期资金入市强化市场信心

“国家队”投资路线曝光。

04-02 22:18

碧桂园:将延迟发布2023年全年业绩,股票将暂停交易

公告称,本公司需要收集更多信息以作出合适的会计估计及判断,将推迟2023年业绩公布。公司股票于2024年4月2日上午9时正起暂停在联交所买卖。

03-28 21:45

《沙丘》保罗拯救不了宇宙,“男神女神”拯救不了基民

保罗其实只是被刻意包装出来的“救世主”,而股市的英雄们也并非常胜将军。

03-25 17:07

晚间公告丨3月24日这些公告有看头

3月24日晚间,沪深两市多家上市公司发布公告,以下是第一财经对一些重要公告的汇总,供投资者参考。

晚间公告
03-24 18:01
一财最热
点击关闭