2025,中国经济有条件的乐观之年丨两说

这是 《两说》推出的“中国经济20讲”系列节目的第一期。

2025年是中国经济发展的关键年份，面临诸多重大政策和外部挑战。在此背景下，两说之《中国经济20讲》旨在通过深入分析和精辟的解读，帮助观众全面理解中国经济的复杂性和韧性，展示中国经济在全球化背景下的应对能力和发展前景。

站在2025年年初，中国经济让人想起一句古语：道阻且长，但行则将至。三月，春寒料峭的北京。香帅数字经济工作室创始人唐涯，访问了北京大学国家发展研究院院长、著名经济学人黄益平教授，就今年的经济刺激政策是否延续、宏观经济形势与对策，进行了展望。

政策可能继续发力 经济增长将持续

去年9月24日以来，国家在货币、财政、房地产等方面均推出了重大的刺激经济政策，成功推动经济回暖，市场信心显著增强。好的开局之后，经济下一步会怎么走？黄益平教授认为，一方面，宏观政策可能要继续加力，经济增长才能持续下去。短期看，房地产市场在一些大中城市企稳，但在中小城市下一步会怎么样、对宏观经济是否会造成拖累则是个问题。依靠房地产支持经济增长的时代已经过去，它的相对重要性是下降的，这也是黄教授认为今年的宏观政策很可能继续加码的原因。那未来继续支持经济增长靠什么？本质要靠更多新兴产业顶上，所以今年最大的挑战就是能不能创新、能不能产业升级换代。

产业政策促创新改革政策提信心

香帅数字经济工作室创始人唐涯，在写作其六部著作《钱从哪里来》的过程中，曾作过海量的田野调查，走访了大量的创新企业，她认为，今年开年，以DeepSeek为代表的高科技AI企业，取得了全球瞩目的技术突破，那么2025年，以创新技术为突破口，整个宏观经济的好转和宏观政策的刺激提振了企业家的信心，让企业家们在创新产业上看到了机会。那么今年是否会有创新及提振信心的具体措施出台？黄益平认为，让科学家和企业家真正能看到有空间能发挥做自己要做的事情，同时把事情做好。

凯恩斯与政策退出之辩

唐涯受凯恩斯主义经济学影响较深，她认为经济的核心是需求管理，主张政府通过财政和货币政策干预经济。如果一季度之后财政支出的速度不加速，化债的步骤继续再进行下去的话，她担心二到三季度的需求问题。黄益平觉得，没有一个经济是可以持续靠刺激政策一直做下去的。他举了一个精彩而又让人信服的例子来支持他的观点，那就是浙江绍兴远东石化，精彩内容，请收看3月5日东方卫视播出的《两说》节目。

财政政策比货币政策更关键

国家的货币和财政政策，哪一项会对宏观经济形成更好的支撑呢？两位专家一致认为，去年第四季度，货币政策发挥了比较大的作用，但在经济持续往前走的过程当中，财政政策的效果是更直接的，可能效果会是更好的，它能直接增加新的需求。此前的财政政策主要关注点是化债，但未来，要让地方政府有更多的收入来源，比如房地产税是否推出、消费税改革以及是否会有数字税等。

消费已经有所增长

唐涯认为，消费会在2025年的经济中扮演更大的角色，黄益平也认为，消费在我们经济增长中已经发挥了很重要的作用，四季度的社会零售也明显有所改善，但消费是个慢变量，唐涯提出，要真正保住我们的宏观经济，注意力还是要更多地放在提高需求和整个产业上面。

2025年还有一个很大的不确定性，就是美国的关税政策将给我们带来怎样的影响，黄益平教授也曾就此问题专程赴美国作调研，详情尽在3月5日22：30分东方卫视的《两说》节目中有精彩呈现。