贵州茅台：飞天茅台年内二次提价，业绩稳定性增强

7月17日，贵州茅台发布公告，自7月18日零时起，将飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）的i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶，销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶。第一财经“壹评级”认为，此次年内二次提价彰显了坚实的市场需求支撑，将有效弥补非标产品控货带来的收入缺口，进一步夯实公司业绩稳定性。

“壹评级” 指出，自今年3月首次提价后，飞天茅台批价稳步向上站稳1600元/瓶关口，充分印证了其需求韧性。上半年非标茅台持续控货减量，叠加价格较去年同期有所下调，形成了一定的收入缺口。在此背景下，飞天茅台作为核心大单品，通过市场化提价将直接增厚利润，有望有效对冲非标茅台减量带来的影响。

综合来看，贵州茅台经营基本面持续企稳，本次提价效果将在下半年逐步释放，预计二季度收入与利润整体保持平稳，全年业绩确定性进一步增强，建议把握其低估值、高股息属性的投资价值。