黄仁勋在CES上说了什么？马斯克量产+陈天桥出手 今年将成脑机接口商业化元年？丨20260106从华尔街到陆家嘴

①英伟达开源首个自动驾驶推理VLA模型 Rubin芯片架构的产品将于下半年上市

英伟达今天清晨在CES展会上开源其首个推理VLA模型Alpamayo 1，助力自动驾驶技术开发。该模型通过类人思维方式处理复杂驾驶场景，解决自动驾驶长尾问题。Alpamayo 1采用100亿参数架构，可生成轨迹及推理轨迹，展示决策逻辑。英伟达还发布了配套的仿真工具和数据集，构建完整开发生态系统。多家企业如捷豹路虎、Lucid、Uber等表示支持，将利用该模型推动L4级自动驾驶部署。英伟达还发布了多个跨行业AI模型，涵盖代理AI、物理AI、机器人和生物医学等领域，为各行业AI发展提供支持。同时，英伟达推出Vera Rubin平台，包含六款全新芯片，旨在打造一台人工智能超级计算机。基于Rubin芯片架构的产品将于2026年下半年上市。亚马逊云服务、谷歌云、微软、OCI将于2026年部署基于Vera Rubin的实例。微软的“Fairwater”人工智能超级工厂将扩展至配备数十万块英伟达Vera Rubin超级芯片。此外，英伟达推出BlueField-4数据处理器，为英伟达推理上下文内存存储平台提供算力支持。Bluefield-4将于2026年下半年上市。

-星展银行邓志坚：黄仁勋讲话可以总结为1个要点：未来1-2年内，AI发展的重点将会是从数字世界迈向于物理世界。简单说就是AI应用将会落实至实际生活。要将AI实际应用捆绑于英伟达产品，英伟达将会通过两个重要发展来确保市场地位：第一，要将通用芯片和专用芯片技术结合，主要通过公有云与私有模型融合的混合式AI来实现。第二，英伟达同步开源训练数据，提升各行业或者重要发展的领域（例如自动驾驶，人形机器人等等）对英伟达的依赖。

-东北证券首席投资顾问郭峰：CES大会将给TMT行业带来主题性机会，燥动之后仍将回归业绩。

②马斯克宣布量产+陈天桥出手 2026年将成为脑机接口商业化元年？

昨天是2026年A股的首个交易日，脑机接口概念表现活跃。消息面上，马斯克宣布，Neuralink计划2026年大规模生产脑机设备，采用自动化手术方案，电极丝可直接穿过硬脑膜，提升效率并降低成本。同时，OpenAI联合创始人Sam Altman的Merge Labs分拆独立，专注超声波脑机接口，无需植入电极即可读取大脑信号。国内方面，由前脑虎科技联合创始人兼CEO彭雷和盛大集团、天桥脑科学研究院创始人陈天桥联合发起的格式塔公司成立，标志着中国超声波脑机接口技术路线的开启。

-星展银行邓志坚：侵入式脑机接口的手术风险仍然较大，但马斯克旗下公司在设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无需将其切除，而且说以后可以通过自动化手术进行。技术上是一大突破，确实会激起投资者的热情。现在预计脑机接口市场规模在2025最终能录得250～300亿美元。而且，如果技术继续获得突破，例如手术和产能能突破，预期长远2040年之前脑机接口的市场规模将突破2000亿美元。现在试验和应用较多的是医疗需求，全球瘫痪患者超过6000万人，但未来脑机接口可能会发展至军工、航天、消费电子、人形机器人等等领域。

-东北证券首席投资顾问郭峰：脑机接口作为未来产业之一，发展过程应该是长期的。市场表现仍将遵循从概念到应用，最后体现为创造业绩阶段。

如果想了解脑机接口具体核心技术+产业链标的、抓住前沿科技投资风口，请点击此链接，解锁完整分析，把握投资的下一个大机会！

③花旗预警！华尔街三巨头齐遭“中性”评级

华尔街大行财报季即将来袭，花旗近期发布研报，对摩根士丹利、摩根大通和高盛的业绩与估值进行了深度分析。花旗认为，大摩的当前估值已充分反映市场对它的完美预期，拥挤多头会期待高门槛财报，因此维持“中性”评级且予以目标价170美元，这也就意味着花旗预期大摩短期到中期股价可能回调。花旗研报同时指出，摩根大通2026年支出指引超出市场预期，预计其业绩仍将稳健增长，维持“中性”评级，目标价325美元，花旗认为大摩估值吸引力有限。另外，花旗认为，高盛股价自三季度以来表现强劲，但也给予“中性”评级，目标价765美元，较隔夜收盘价存在约19.5%的下跌空间。花旗同样认为高盛当前估值已反映较高业绩预期，尽管2026年有望实现20%的EPS增长，但市场更关注其在去监管和资本市场复苏背景下的表现。

-星展银行邓志坚：美国标普500金融指数去年升幅达13%。虽然累计升幅不算高，但稳定性却很强。2025年只有原材料和金融两个行业能保持连续4个季度连升，而且原材料板块只录得8%的升幅。金融企业获支持的主要原因在于财报。预期2025年平均盈利按年增长15%。只是部分投行的涨幅有可能比盈利更大，引发调整担忧。例如，大摩预计2025年盈利增长18%，但股价升幅高达45%，高盛预计全年盈利增长8%，但高盛股价升幅更高达56%。

-东北证券首席投资顾问郭峰：A股金融板块值得关注。保险率先启动，得益于去年良好的投资业绩；券商业绩几乎也是十年新高；银行更关注股息率与十年期国债收益率之间的平衡。

欢迎大家关注我们的喜马拉雅、小宇宙和荔枝FM账号、搜索：从华尔街到陆家嘴，找到我们，收听节目回放。用高效资讯与专业洞察，帮你避开认知偏差，快人一步，抢占多市场投资风口！《从华尔街到陆家嘴》，每个交易日上午8:30，我们不见不散！