黄金破纪录，是避险刚需还是泡沫前兆？｜期市头条

受地缘政治紧张局势加剧影响，全球市场避险情绪持续升温，贵金属板块强势上行，黄金价格屡破历史新高。原油价格上涨对能化板块各品种的成本形成支撑，塑料延续反弹，PVC受到国内需求放缓的影响，震荡调整。农产品板块中，豆粕、豆油偏强运行，玉米、生猪、鸡蛋出现回调。

避险情绪提升 黄金价格屡创新高

本周，黄金价格在多重利多因素共振下大幅走强，连续刷新历史高点。市场焦点集中于中东局势的持续恶化——美国总统特朗普再度发声，威胁对伊朗实施新一轮打击，并敦促德黑兰就核协议重启谈判。在地缘风险溢价不断抬升的背景下，作为传统避险资产的黄金获得强劲买盘支撑，不仅期货市场延续上涨，现货金价亦创下新高。

多头获利了结 碳酸锂期价冲高回落

碳酸锂期货价格在周初冲高后迅速回落，反映出市场情绪的阶段性逆转。此前，受部分上游企业停产、新能源汽车补贴政策延续及储能订单旺盛等利好推动，碳酸锂供需格局一度趋紧，价格持续攀升。但随着春节前备货接近尾声，且随着价格持续上涨，短期没有新的利多消息支撑，多头获利了结，碳酸锂期货价格周内冲高回落。

出栏积极性增加 生猪延续下跌

根据生猪需求的季节性规律，第四季度为猪肉需求旺季，此前，在旺季需求的支撑作用之下，生猪现货价格延续上涨，并带动期货价格跟随上涨。但随着春节临近，终端消费增量有限，叠加养殖端出栏意愿明显增强，现货价格承压下行，拖累期货主力2603合约持续走低。

股期联动：宏观因素提振 有色板块表现抢眼

本周A股市场有色板块个股表现亮眼，铜、铝、锌等主力期货合约同步上行，股期联动效应显著。地缘不确定性推动市场避险情绪升温，由于有色金属铜也具有一定的金融属性，因此，市场情绪不稳定的大背景下，铜价冲高，且波动性提升，周后期，沪铜盘中快速回落，A股市场多数相关股票触及跌停。