闪迪一年暴涨17倍后 华尔街再看涨50%！特朗普120亿美元推关键矿产战略储备丨20260204从华尔街到陆家嘴

①闪迪一年暴涨17倍后 华尔街再看涨50%

美东时间周一，受强劲财报和乐观前景推动，NAND巨头闪迪股价大涨15.44%，过去一年累计飙升1747.89%。公司第二财季营收30.3亿美元、每股收益6.20美元，远超预期；第三财季指引更强劲，预计营收44–48亿美元，毛利率升至65%–67%。华尔街纷纷上调目标价，伯恩斯坦喊出1000美元（现价约665美元），高盛、美银等目标价均超700美元。分析师认为，AI驱动的EB级存储需求激增、NAND供应持续紧张及成本下降将推动闪迪进入超高利润周期，2027年毛利率或达75%，盈利预期最高达每股108美元，当前估值仍显著偏低。

-洪毅投资周尚晨：闪迪分拆后迎来"重生"，2026财年Q2业绩爆发：净利润8.03亿美元(+673%)，毛利率突破50%。核心增长引擎来自AI驱动的数据中心业务(环比+64%)，叠加NAND行业供需紧平衡带来的价格上涨(+50%)。但市场竞争激烈，三星占据32.9%市占率，长江存储等国产厂商加速替代。行业呈现结构性增长，AI服务器、AI手机、车载存储为核心驱动力，涨价周期可持续性取决于供需平衡，投资者可聚焦技术领先与产能优势标的，同时关注长江存储Xtacking技术对全球存储格局的深远影响。

-国都证券投资顾问陈兆凌：算力芯片性能大幅提升长期提振高端HBM需求，产能持续趋紧。A股存储芯片板块正处于“AI超级周期+自主可控”双重风口，2026年存储涨价行情预计持续，产业链各环节龙头公司业绩弹性显著。

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②复制石油储备模式！特朗普推120亿美元“金库计划” 打造关键矿产战略储备

有消息称，特朗普拟推“金库计划”（Project Vault），动用120亿美元（含100亿进出口银行贷款及16.7亿私人资本），建立美国首个面向民用领域的关键矿产战略储备，涵盖稀土、钴、镓等，用于保障汽车、科技、航空航天等产业供应链安全。该计划获通用汽车、波音、谷歌等十余家巨头参与，由三家大宗商品贸易商负责采购。企业承诺以固定价格购矿并支付持有成本，可提取储备应对中断，且须后续补库，旨在平抑价格波动。受消息刺激，美股稀土股周一大涨，MP Materials、USA Rare Earth等显著上扬。美政府还拟与多国深化矿产合作，加速摆脱对外依赖。

-洪毅投资周尚晨：特朗普推出120亿美元“金库计划”，效仿石油储备模式建立12种关键矿产战略储备，核心是政企联动、储备与产能双抓，通过价格触发机制、盟友供应链布局构建排他性体系，摆脱对中国的依赖。计划尚未落地已带动稀土、锂钴等矿产价格和海外矿企股价上涨，美国本土矿企积极扩产，国际矿企则观望调整。对中国而言，短期矿产价格上涨利好北方稀土等龙头业绩，长期面临欧美供应链围堵挑战。国内企业需巩固全产业链优势，加码海外资源与高端深加工，国家层面也将优化出口管控、加快自身储备体系建设。

-国都证券投资顾问陈兆凌：“金库计划”难以在短期内改写全球关键矿产格局，中国在稀土精炼领域90%的绝对优势短期内难以撼动。

③美印达成贸易协议  特朗普：莫迪同意停购俄油

美印贸易关系迎来重大突破。特朗普2月2日宣布，双方已达成协议：美国将对印度的“对等关税”从25%降至18%，印度则承诺未来五年采购超5000亿美元的美国能源、技术、农产品等商品。特朗普称，莫迪同意印度停止购买俄罗斯石油，并从美国购买更多石油，还可能从委内瑞拉购买石油。美方亦同意取消因印度购俄油而加征的惩罚性关税。此协议标志着两国自2025年8月因俄油问题陷入贸易僵局后关系显著回暖。美印双边贸易额目前约1910亿美元，目标2030年翻倍至5000亿。

-洪毅投资周尚晨：美印达成关税与能源合作协议，特朗普将印度商品关税从50%降至18%，印度承诺放弃俄油并签下超5000亿美元美国大单，核心是美国拉拢印度围堵中俄、构建去中国化供应链。协议看似双赢，实则隐患重重：印度90%石油靠进口、制造业依赖中国零部件，难彻底兑现承诺；美国地缘算计受中俄合作及自身产业需求制约，落地难度大。中国供应链优势稳固，短期受冲击有限。长期来看，协议或加剧全球能源、供应链动荡，对美印双方也难实现真正利好。

-国都证券投资顾问陈兆凌：印度难以完全摆脱对中俄依赖，但会加速全球能源和供应链格局重构。中国面临短期订单分流和长期竞争压力，但凭借完整产业链和成本优势，整体冲击可控。

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