股期联动显疲态，养殖行业悲观情绪蔓延，猪价底部在哪？｜期市头条

本周国内商品市场整体呈现偏弱运行态势。在地缘政治因素持续发酵的背景下，原油及能化板块表现相对坚挺，而农产品、黑色板块则延续此前的下行趋势。与此同时，美国最新通胀数据超预期回升，引发市场对美联储加息预期的快速升温，黄金价格承压走弱，全球宏观情绪对大宗商品市场形成多重影响。

美国通胀超预期 黄金弱势格局难改

本周贵金属市场的焦点集中于美国通胀数据。根据美国劳工部公布的数据，9月CPI同比上涨3.7%，高于前值与市场预期，并创下五个月以来的最大涨幅；核心CPI同比上涨2.6%。这一数据表明，美国通胀压力的持续性超出市场此前预期，投资者随即上调了对美联储10月加息的预期，周初黄金价格延续走弱。随着黄金的利空兑现，周四黄金出现反弹，显示市场对10月延续加息仍有较大分歧。

节后需求季节性回落 鸡蛋期货延续下跌

国庆节过后，鸡蛋终端需求出现季节性回落，现货价格随之进入回调通道。从供应端来看，9月蛋鸡存栏环比下降，但另一方面，待淘老鸡占比下降使得产蛋率有所回升，多空因素相互叠加，供应端对蛋价的影响整体偏中性。需求端方面，在季节性因素的主导下，鸡蛋现货价格延续回调走势。现货价格的下跌叠加周边市场偏弱氛围的影响，本周鸡蛋期货价格延续下跌。

供应持续释放 碳酸锂价格创阶段性新低 

碳酸锂市场本周延续走弱，价格不断创出阶段性新低。供应端方面，国内锂矿环评重启叠加海外津巴布韦、巴西锂矿复产发运，目前国内碳酸锂供应仍在持续释放。需求端方面，下游电池、储能领域的需求不及预期，对价格的支撑力度有限。此外，随着价格的持续下跌，下游观望情绪明显转强，主动补库意愿较低，进而对价格形成负反馈效应。

股期联动：供应压力不减 猪价延续走弱

本周，生猪期货价格延续下跌，且跌幅有所扩大。从基本面来看，目前生猪供给充裕仍对现货价格形成利空压制，而国庆节过后需求的季节性回调，也对现货价格产生不利影响，生猪现货价格整体延续弱势。与此同时，行业普遍对未来猪价持悲观预期，这一情绪从心态端对生猪期货价格形成不利影响，期货价格因此延续下行。A股市场中，养殖相关个股亦同步走弱，股期联动效应明显。