分享到：
- 微信
- 微博
分享到微信打开微信，点击底部的“发现”， |
A股重返3500点：大金融板块领涨 下半年行情走势引关注（桂浩明 左剑明）
第一财经2025-07-10 15:34:27
责编：顾洁
A股周评：指数逼近3500点背后暗藏个股分化，专家警示"慢牛不救套牢盘"（盛海骏）
本周市场呈现指数稳中向好但个股分化显著的慢牛特征，上证指数一度逼近3500点，但超3000只个股下跌，仅少数权重蓝筹股支撑大盘。这种结构性行情下，投资者需注意三点启示：一是当前牛市节奏缓慢且分化剧烈，需警惕"赚指数不赚钱"现象；二是下周需重点关注美国加税政策动向及国内6月经济数据发布对市场情绪的影响；三是操作上应淡化指数波动，结合即将披露的半年报业绩精选个股，避免陷入"等牛市解套"的误区。 对于科创板IPO加速尤其是亏损高科技企业上市的问题，需辩证看待：从国家战略角度，支持科技创新产业符合发展需求；但从投资回报角度，普通投资者应理性评估企业盈利前景，机构资金更倾向配置稳健型资产。建议普通投资者量力而行，优先关注具有确定性和现金回报能力的标的。
A股IPO受理现井喷：六月152家企业排队释放市场回暖信号（左剑明）
本次财经对话连线了小鱼资产总经理左建明，就当前市场热点展开深度分析。关于"反内卷潜力股"，左建明指出其本质源于供给过剩与创新不足导致的同质化竞争，具有成本优势或区域定价权的企业更具抗压能力。他特别以券商行业为例，揭示佣金价格战已恶化至获客成本高达1200-1500元的非理性状态。 医疗器械板块方面，左建明认为尽管存在进口替代机会，但创新药赛道相比器械耗材领域更具竞争壁垒和发展潜力。针对6月IPO受理井喷现象，他分析这可能源于投行保饭碗压力、PE机构退出需求及部分企业真实成长三重因素驱动，但最终过会率仍需严格把关。 市场活跃度数据揭示上半年新增1260万开户数，但左建明通过比对发现有效账户仍存缺口，强调只有当管理层披露的有效账户数创新高时，才能真正印证市场活力的实质性提升。节目最后，左建明邀请投资者通过有看头APP获取每日深度市场分析。整体而言，对话既剖析了当前市场的结构性矛盾，也指明了创新驱动的发展方向，为投资者提供了专业视角的市场观察。
全国统一大市场政策发力 钢铁、水泥等过剩产能行业迎来反弹 （盛海骏）
今天市场中海经济和水产养殖板块出现明显上涨，主要受政策驱动影响。昨日出台的两项政策——强化全国统一大市场和推动海洋经济发展，对市场产生直接引导作用。政策导向在市场中反应迅速，量化资金、AI程序及游资对政策题材高度敏感。 全国统一大市场的核心目标是解决产能过剩问题。当前地方政府重复建设导致钢铁、水泥、光伏等传统行业产能过剩，而政策通过淘汰落后产能、优化资源配置，使先进产能效益提升。今日涨幅居前的钢铁、光伏、水泥等板块正反映了这一逻辑。 市场整体呈慢牛格局，蓝筹股和高股息率个股是支撑指数的核心，但结构性分化明显。上半年仅20%个股涨幅超20%，35%个股下跌，多为题材概念股。建议投资者关注基本面扎实、具有投资回报的优质企业。 政策方向已从单纯鼓励投资转向消化过剩产能、淘汰落后产能，这将使行业龙头和优质企业受益。市场风格转变要求投资者更注重价值投资，顺应政策导向选择标的。
两部门重磅发文支持创新药发展 医药板块再迎政策红利（左剑明）
总结：在今日的财经对话中，小玉资产总经理左建明对市场热点进行深度解读。针对创新药板块，他指出两部门支持政策进一步激活了行业活力，尤其是百济神州和恒瑞医药等龙头企业的持续投入及医保、商保覆盖范围的扩大，为创新药发展提供了更广阔空间。此外，他重点分析了并购重组案例中的风险，以ST新潮为例警示治理结构冲突可能带来的二级市场波动，强调需关注新老股东整合效果及资产质量。关于IPO市场，左建明认为当前审核趋严使上市公司质量显著提升，但部分企业通过“弱弱联合”式并购曲线上市，可能埋下隐患，建议监管层加强对现金收购标的的把关。整体来看，政策红利与市场机会并存，但投资者需警惕并购重组中的潜在风险。
6月制造业PMI微升至49.7% 专家称经济复苏仍需观察"50分界线"持续性 （朱琦）
银河证券朱琦在采访中对当前市场进行了分析。6月制造业PMI环比上升0.2个百分点，但仍低于荣枯线，经济复苏迹象仍需观察后续数据是否持续改善。朱琦指出，当前市场更多受外部因素影响，如美股、日经等海外市场的表现带动A股震荡上行，而非国内高频数据驱动。热点板块如脑机接口、创新药等前沿科技题材受资金追捧，但投资者需注意轮动节奏，避免追高风险。对于7月上旬市场，朱琦预计指数将在上一个台阶后维持震荡，成交量放大将带来板块活跃度的提升，但连续突破难度较大，需关注即将到来的时间窗口可能对市场情绪的影响。