在杰克逊霍尔全球央行年会与美联储人事动荡的双重冲击下,全球资本市场正经历一场“预期重构和制度担忧”的复杂博弈。
2025年8月1日,美国劳工统计局公布的7月非农就业数据远低于预期并引发市场震动。
A股当前或正处于全面牛市的起点,后续仍有充足上涨空间。
近期行情显示,6月9日上证指数有效突破去年11月以来的下降趋势线。
“去美元化”趋势加速演进,推动央行和私人投资者增持黄金对冲美元贬值风险。
美股近期大幅下跌,而非美资产,特别是中国资产表现强劲,显示出资金从美股流出并流向中国市场的趋势。
过去10年中证红利指数年化收益达4.41%,显著优于同期大盘的1.24%。当前调整或是中长期布局窗口。
中国资产的强势表现和技术突破正在重塑全球资本市场的估值范式,推动对中国市场的系统性价值重估。
中国资产在DeepSeek的影响下受到市场重估,外资机构纷纷看好,港股表现强劲,估值折价明显,但在全球股市普涨的背景下,中国资产的上涨部分归因于过去被市场低估,现在正回归合理水平。
黄金价格在2025年初持续攀升,主要受地缘政治风险、科技股波动、美联储鸽派态度、美国经济走弱、实际利率下降、去美元化趋势及央行购金等因素推动。
周内A股市场表现强劲,创业板指大涨2.64%,互联网、通信设备等板块涨幅居前,赚钱效应显著。特朗普就任美国总统后对中国态度缓和,美国政策预期变化可能减轻人民币资产压力。国内推动中长期资金入市,预计将带来超预期的资金流入,春季躁动行情持续。
特朗普成为美国第60届总统,计划在就职100天内访华,可能导致中美关系缓和,影响A股和港股市场。
星图金融研究院研究员