陆挺：AI红利可能集中在少数城市 要让更多人进入职工社保体系｜首席对策

2026世界人工智能大会落下帷幕，在聚焦AI产业落地、算力基建、实体赋能为关键词的基础上，如何同步完善新技术变革时代下的保障体系，也是我国高质量发展的重要一环。野村中国首席经济学家陆挺近期研判，AI是划时代技术变革，我国依托算力、完备制造业与海量应用场景形成独特优势，AI相关产品已有效拉动外贸增长，产业长期机遇广阔。短期AI投资规模有限，暂难完全对冲地产调整带来的经济压力。AI全面渗透各行各业催生大量新赛道、新就业岗位，发展红利显著。针对转型过程中的收入与区域发展差异，应该持续完善社保体系，强化民生兜底保障，让全社会共享AI发展红利。

在AI划时代技术变革中，对于中国有哪些调整和机遇？如何实现平稳转型？核心的制度突破点是什么？怎样打造真正意义上的算力下沉？如何构建AI时代下的就业兜底和补贴体系？对于居民部门来说，资产配置是否需要调整？AI如何影响全球资本格局？第一财经《首席对策》专访野村中国首席经济学家陆挺。

陆挺的主要观点：

地产下行叠加AI浪潮 地方财政改革破在眉睫

有别于互联网时代 AI时代平台托举作用或将减少

AI红利集中在少数城市 难以自然扩散至中小城市 

探索建立数据付费模式  让提供数据资源的中小城市从中获益

加强中央政府的财政转移支付力度 平衡区域间财力差距 

要让更多人进入职工社保体系

降低灵活就业人员纳入职工社保的成本与门槛

未来资源将持续向一线及强二线城市集中

虽然AI替代焦虑存在 但护理、服务等工作很难被替代

全球内部也存在K型分化 部分国家面临替代压力

全球资金重新配置 流向AI产业链核心国家及行业  

AI替代客服、软件外包等传统产业 导致相关经济体承压

第一财经：陆博好，感谢接受我们的专访，又见面了。您每次和您团队的研究，都会引起业界、学界包括市场的一些很强烈的反响，这次带来的研究是提出了居民+区域双重K型的分化，其实K型分化这个词不是一个新词了，国内外都有学者提及，这次您研究的K型分化它核心的传导链条是什么？

陆挺：我提出两个分化，一个就是人群的分化，另外一个就是城市之间的这样一个分化。两个K型分化的情况之下，我们AI的这场革命，AI在我们整个中国的快速发展，对于已有的两个K型是什么样的影响，最后对于整个中国宏观经济带来的影响是怎么样？

地产下行叠加AI浪潮 地方财政改革破在眉睫

第一财经：破解这种K型分化，实现平稳转型的核心政策组合，您觉得会是什么？最大的突破点在哪儿？

陆挺：最大突破点，就是中国的整个社保体系的改革，甚至可以说更细化一点，我认为社保体系中间更重要的是一个养老金的改革。

在我们AI这样的一个时代，还有一个房地产下行的过程中间，它造成了人群中间K型的分化，使得我们面临一个很大的一个挑战，就是我们整个中国的社保体系怎么样做进一步改革，尽量避免这样的一个K型分化，对我们整体的比方说消费，对我们的内需带来的冲击。

那么另外一个方面的话就是城市之间的一个变化，其实我们都知道我们过去20多年的整个中国财政体系跟房地产这个行业是高度捆绑在一起的。那么现在问题来了，或者说机遇来了，我们AI的这场革命，人工智能对于我们整个中国经济，能够在多大程度上面能够让我们中国的原来很多城市依赖于土地财政的，在我们现在这样的一个时代，我们有新的这样一块财政收入，比较冷静的一个分析。

我想说的一点就是双重K型中间的区域分化，就是在AI的时代，资源可能会高度集中于少数几个城市，而且少数几个城市跟我们房地产这个行业下行之后，能够保持着相对来讲房价最起码在过去一年、大半年能够开始企稳的一个城市是高度重合的。

因为 AI对于人才、资金、技术有着极高的要求，门槛非常之高，比方说我就看了一下，我们到目前为止的大语言模型在中国分布在哪几个城市？几乎没有例外，就是北京、上海、杭州、深圳这几个地方。在这样的一个背景之下，叠加于房地产这个行业的下行，对于很多中低线城市的财政冲击，我们就要考虑到未来整个中国的财政的格局和将来财政改革怎么样往前推进。

探索建立数据付费模式  让提供数据资源的中小城市从中获益 

加强中央政府的财政转移支付力度 平衡区域间财力差距 

第一财经：你也提到了未来可能少数城市成为了这个数字时代的“地主”，大多数城市它需要去交“算力租金”。在这种情况下，是不是应该设计一个主权AI，加上算力下沉，再加上应用落地的系统机制，让低线城市也能进一步去分享AI带来的红利？

陆挺：将来我们是不是要设计一些比方说数据付费的这样的一个方式，怎么样给那些中低线的城市使用大模型的，也给他们提供一种收入的来源，尤其从一个数据提供方的角度，我认为很重要，这是第一。

第二个就涉及到财政制度的设计。我们是不是要增加一些中央政府的这样一种转移收入，类似这样的一些方式。当然了现在我觉得还是在思考这些问题的各种初级的阶段，但是我想对这些问题的思考应该紧跟着AI本身的发展。

有别于互联网时代 AI时代平台托举作用或将减少

AI红利集中在少数城市 难以自然扩散至中小城市 

第一财经：您刚才也提到了几个人才高度集中的城市是因为AI的发展，但是其实我们十多年前也有互联网的高速发展，人口流动也是向这些地方去集中的，跟这次的AI驱动有什么区别吗？包括您之前的文章里也提到了一个宽口和窄口的问题，窄口就是最尖端的这部分芯片的研究，宽口可能就是更大的一个底座的基础设施的投入，这些“宽口”城市有什么发展机会吗？

陆挺：比方说当年的阿里和京东，那么在阿里崛起的过程中间，本身杭州是高度受益的，在我看来是有一定的红利外溢的过程。为什么？在他们的平台上面，实际上首先有大量的来自于中小城市，乃至于农村的使用他们平台往全国卖货，那么这个过程中间其实都是一个外溢，只不过可能这样的一个产业的崛起对当地有没有一些替代效应。

那么到了一个大模型的时代，到了 AI这个时代，这样的一种平台托举广大商户的这样的一些效应，我估计可能会减少。最起码目前看来的话，这样的效应我没有特别明显看到。有没有可能会有一些外溢的效应，我觉得是有。有些城市可能要发展自己比较独特的一些产业，比方说AI制作动画，AI制作的其他的一些方面。像我们有些城市，包括像比如西部的成都，这方面也比较发达，这个是一个比较新兴的产业，AI并没有替代原来大量的，比方说做动漫的员工，那么我认为在这个过程中间这些城市是受益的。

另外一个很重要的问题，有些城市可以根据自己的一些特殊的资源禀赋，比方说我电很多，比方我这个地方比较凉快，我这个地方就是适合建那种数据中心，我认为这个确实是受益的。

将来中国的大模型的中心，可能就是类似于我们讲的东数西算、数据中心，甚至算力中心相关的这样的一些城市提供这种AI基础设施的是它一个方面。但是这些方面我现在感觉，它对当地的就业的触动是比较有限的。因为这是一个高度的资本密集型的产业，甚至可能出现这样的情况，投资方很多还是在东部的这样的一些城市，东部的大的一些企业。从人力的角度来讲，有可能产生正面效应比较有限，更多的将来可能有一些城市更多地参与一些投资，因为这些方面的投资和对这些基础设施的服务的收费，能够在中间享受一些红利。

要让更多人进入职工社保体系

降低灵活就业人员纳入职工社保的成本与门槛

第一财经：我们都知道，随着人工智能的发展，大家就业的替代焦虑也比较大，怎么来构建一个有效的就业兜底和补贴体系？

陆挺：我们要让更多的人放在我们中间层的职工的社保体系里面，而不是被提到一个叫城乡居民社保体系里面，为什么这很重要？

首先很重要的一点，一旦你如果已经是老人了，因为确实城乡居民的那块的收入太低，那么应该说是对我们整个中国的内需是有很大影响。因为靠这种养老的收入在城乡居民那一块，现在是占55%的养老人群，比例是非常之高的。

降低这方面的焦虑，要让这些人即使是进入灵活就业，即使面临比方说在AI这个时代就业这个情况发生了很大的变化，它还是处于一个相对比较稳健的中档的职工的社保体系中间。中间有很多的一个细节，我是觉得我们在政策制定方面是应该针对这些细节，应该是要有系统地进行研究和提出这样的一个解决方案。

现在一个灵活就业人员，如果自己要交职工社保的话，一个月要交1000多块钱，你想你一个月如果真的工作也就是挣五六千、七八千灵活就业人员，交掉房租生活费再交1000多，对他们来讲压力确实是比较大的，所以我认为这一块还是一个打底的政策。

未来资源将持续向一线及强二线城市集中

虽然AI替代焦虑存在 但护理、服务等工作很难被替代

第一财经：您刚才提到了很多政策建议方面，对居民方面有没有什么样的建议？比如说对普通家庭来说，他的资产配置，年轻人在未来的一个职业选择，包括负债管理方面分别应该怎么做，怎么能最大程度去规避不确定性和风险？

陆挺：所以确实针对不同的人，我想这方面要做的规划肯定是很不一样。过去的几年，有的时候我做一些可以说是随机的最底层的一些调研，如果你买房了在哪里买房的？基于这样的一个观察，就是越是中国中低收入人群像流动人口，像这样的一些农民工，他们越是在大城市打工，但回老家买房的，他们的财富中间受损的比例要比一线城市的人要高。

为什么？我相信未来中国大量的资源会向中心城市集聚。所以不是说大家要在北上杭深买房什么的，这难度很高，但实际上对很多人来讲的话，现在二线城市的房基本上都放开了。

那么另外一方面，从一个就业的角度来讲的话，其实有很多工作很难是被AI替代的。最近你看美国的就业形势不错，主要是哪块招人比较多？美国也在老龄化，美国需要的护士、护工，服务行业，其实很多需要人的地方还是很多，所以我认为也不要在 AI就是带有过度的这样的一个焦虑，实际上有很多工作还是需要人。

全球内部也存在K型分化 部分国家面临替代压力

第一财经：最后我们来再聊一聊接下来对全球市场的一个影响，我们看到今年韩国股指呈现翻倍的增长，包括他们的 SK海力士和三星已经继沙特阿美和台积电之后，成为了亚洲的第三、第四个市值超过万亿美元的上市公司了。AI现在已经成为了横扫全球的技术革命，这种情况下全球股指是不是会呈现出高度的相关性？

陆挺：其实我们看到的是区域的板块的内部的高度的一个相关性，而在全球范围里面并没有这样的高度的相关性。为什么？其实全球内部也是有K型，有的国家享受AI，有的国家是在中间起引领的作用，有的国家在过程中间起到了非常好的在产业链过程中间提供关键产品的一个作用。

但是不是很多其他地方也是进入了这样的过程，并没有。甚至有些地方在一个AI时代，有可能它是不仅没有看到红利，甚至有可能会看到一些替代。比方说我们最近看到印度的卢比是进入新低，股市表现也很一般，印尼那边我们也看到最近的货币表现、股市表现也非常一般。

全球资金重新配置 流向AI产业链核心国家及行业  

AI替代客服、软件外包等传统产业 导致相关经济体承压 

第一财经：会不会对整个的市场会产生一个抽水的作用？

陆挺：我认为一定程度上是有一些的，所以抽水作用在我看来大概是通过两个渠道。

一方面就直接的抽水，比方说是从债券到股票中间；从别的国家到了刚才我讲的美国，比如说韩国、日本到中国台湾；另外从行业的角度来讲，越来越偏向于整个AI的这样一个产业链，确实出现了这样的一个过程，这是一个直接的效应。

还有一个是间接的效应。比方说有些国家原来有非常大的英文叫Call Center（呼叫中心），就是做电话做客服的，还有一些软件外包的，那么这种经济体就会面临这样的一个情况。还有软件这个行业我们都知道，在过去这一两年面临了非常大的一个困难，为什么？AI替代了很多软件工程师，所以很多中低端的软件工程师现在都被淘汰了，而且这个是非常直接、很明显的，这样有些经济体的经济是明显会受一些影响的，最起码外汇收入是受影响，这也是为什么比如说印度的卢比现在是进入了新低。