承上启下谋新局:7月政治局会议亮点与政策脉络
中共中央政治局会议在研判当前经济动能向新、结构向优态势的同时,明确了下半年实施更加积极财政政策和适度宽松货币政策的宏观基调,并重点部署了通过扩大内需、深入实施“人工智能+"行动、建设全国统一大市场及防范化解重点领域风险等举措来推动新旧动能转换与高质量发展。
| 上证指数 | 3878.43 |
| 56.14 | 1.47% |
| 深证成指 | 14144.20 |
| 258.49 | 1.86% |
| 科创综指 | 1929.99 |
| 88.00 | 4.78% |
| 创业板指 | 3535.14 |
| 46.18 | 1.32% |
| 沪深300 | 4658.15 |
| 57.22 | 1.24% |
| 恒生指数 | 25915.82 |
| 62.90 | 0.24% |
【今日速览】 ①科技巨头资本开支“大跃进”后惊现十年首度现金流告急!AI变现生死考倒计时,核心硬件的新一轮主升浪逻辑悄然生变!这些公司有望成算力“正向循环”最大赢家; ②从TIM 1.5到封装核心,头部大厂已秘密导入!谁能抓住算力巨头集体换材背后的散热革命?










8月5日,无人驾驶板块走强,索菱股份、浙江世宝多股开盘一字涨停,截至收盘,大众交通、万集科技、联创电子、兴民智通等批量涨停,茂莱光学、雷尔伟、豪恩汽电等多股涨超10%。消息面上,8月4日,工信部正式发布《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》(GB44721—2026)强制性国家标准,拟于2027年7月1日起正式实施。机构指出,自动驾驶行业来到技术迭代、政策博弈与商业化落地的关键节点。
【掘金回顾】: 我们7月下旬多次提及科创芯片方向的左侧布局机会。我们昨日提及的科创芯片ETF华宝今天早盘涨超4%,站上5日线。今天存储、半导体材料与设备、芯片设计、晶圆制造全链走强。我们8月2日重点提及的半导体设备ETF国泰今日早盘涨超9%。 【今日速览】 今日早盘,A股大盘与ETF市场的方向完全一致(同涨同跌、同板块领涨)。A股方面,半导体产业链全线爆发,科创50大涨超5%,成为当日市场最核心的主线;与此同时,能源、消费、红利、银行等板块集体走弱,市场呈现极端的高低切换格局。但资金行为和风险特征严重背离——大盘放量普涨吸引增量资金,而赛道ETF遭遇天量赎回,且估值已处于历史极值,提示短期追高半导体ETF的风险远大于配置个股或宽基指数。再者,前一交易日(8月4日),全市场ETF合计净赎回251.55亿元,其中股票型ETF净流出239.10亿元。资金在创业板大涨5.64%的背景下反而大举减仓,创业板ETF易方达单日净赎回33.01亿元,半导体设备ETF亦遭集中赎回——"越涨越卖"特征极为突出。核心矛盾:半导体板块在PE分位数普遍处于92%-97%历史极值区间、前一交易日遭大额赎回的背景下,为何继续大涨?这是"逼空式上涨"还是"最后的狂欢"?