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【今日速览】A股市场和ETF市场今天早盘共享同一个下跌源头,也共同完成了从科技向防御的风格切换。全球风险资产(美股/日股科技股)的去杠杆传导至A股,引发了海外映射品种(生物科技、日经)和A股AI硬件(通信、半导体)的恐慌性下跌。但在恐慌之中,资金并非铁板一块地出逃。一方面,资金向A股能化、农业等抗通胀避险方向转移;另一方面,在跌幅最深的通信ETF上,出现了机构和游资合力“重拳抄底”的迹象。这说明大资金并没有彻底放弃科技主线,而是在利用外部利空进行结构性的重新洗牌与仓位再平衡。前一交易日(11月5日),全市场宽基指数ETF净流入大幅放缓至104.08亿元(此前连续三日超500亿)。资金转向结构性调仓;行业层面金融板块大额流出12.18亿元,跨境ETF净流出21.44亿元。核心矛盾:美股科技股与日经225遭遇罕见重挫(跌幅均超6%),是“全球衰退交易开启”还是“高位拥挤的暴力出清”?在海外映射极端恶劣的背景下,港股科技与创新药为何能逆势飙升,A股科技板块又能否在宽基托底下企稳?

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