地缘风险溢价重定价：原油价格上移下的产业链投资逻辑
霍尔木兹海峡地缘冲突升级导致全球原油供给安全受威胁，推动国际油价中枢上移，进而重塑石油石化、煤炭、煤化工与新能源四大行业的价值逻辑与投资前景。
全球市场大直播
- 16:32万泰生物：董事会秘书辞职 | 万泰生物公告，余涛因个人家庭原因申请辞去公司董事会秘书职务，辞职后不再担任公司任何职务。公司董事会秘书职责暂由公司董事、财务总监吕赟代为行使。
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- 16:23上期所：同意广东中储晟世照邦物流有限公司成为铜交割仓库 | 上期所公告，近日收到广东中储晟世照邦物流有限公司的相关申请材料。根据《上海期货交易所交割库管理办法》等有关规定，经研究决定：
一、同意广 - 16:21伊拉克哈巴尼亚军事基地遇袭致7人死亡 | 据新华社援引沙特阿拉比亚电视台25日报道，伊拉克哈巴尼亚军事基地当天遇袭，造成7人死亡、13人受伤。
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- 16:15热门中概股美股盘前多数走高 | 阿里巴巴、京东集团美股盘前涨逾4%，金山云涨近4%，蔚来涨近3%。
- 16:13Arm美股盘前涨超10% | Arm美股盘前涨超10%，公司此前宣布推出Arm AGI CPU，一款面向人工智能数据中心的CPU。
- 16:11港股收盘｜恒指涨1.09% 泡泡玛特跌逾22% | 恒指报收25335.95点，涨1.09%，恒生科技指数报收4922.94点，涨1.91%。京东集团、理想汽车、阿里巴巴涨逾4%。泡泡玛特跌逾22%，海底捞跌逾1
- 16:10英国国债全线高开 | 英国国债全线高开，10年期国债收益率下跌6个基点至4.90%，20年期国债收益率下跌8.7个基点至5.449%。
- 16:08教育部等四部门：从严排查整治 守住校园安全红线 | 据央视新闻，3月25日，教育部、应急管理部、市场监管总局、公安部联合部署2026年全国中小学、幼儿园安全工作，要求各地聚焦重点任务，从严排查整治，全面提升校园安
- 16:08越南VN指数收涨2.72% | 越南VN指数收盘上涨2.72%，报1658.77点。
- 16:06伊朗：满足条件的非敌对船只可通行霍尔木兹海峡 | 据新华社，伊朗常驻联合国代表团于德黑兰时间25日凌晨在社交媒体上发表声明说，非敌对船只，如果其所属或有关联的国家不参与且不支持针对伊朗的侵略行为，并完全遵守已公
- 16:05中国与肯尼亚签署《关于共同发展经济伙伴关系协定早期收获的安排》 | 据商务部网站，3月24日，中国商务部部长王文涛与肯尼亚投资、贸易和工业部部长金扬朱共同签署《中华人民共和国政府和肯尼亚共和国政府关于共同发展经济伙伴关系协定早期
上证指数 3931.84 50.56 1.30% 深证成指 13801.00 264.45 1.95% 科创综指 1668.08 29.02 1.77% 创业板指 3316.97 65.43 2.01% 沪深300 4537.47 62.74 1.40% 恒生指数 25335.95 272.24 1.09% 标普500指数 6556.37 -24.63 -0.37% 纳斯达克综合指数 21761.89 -184.87 -0.84%
沪指涨1.3%重返3900点，全市场超4800股上涨
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又有两种虫媒疾病纳入乙类传染病，其中之一今年已有死亡病例
防御回归 高低切换 如何优化持仓应对波动？
3月25日早盘市场情绪回暖，量价齐升。ETF市场则呈现防御回归和高低切换的逻辑，上海金、黄金股票上涨。绿色电力、公用事业板块等低估值品种依然强势领涨，能源与周期品种全线高位回调。值得注意的是，3月24日资金端由前一日的进攻态势急转收缩，宽基流入显著收窄，跨境、行业主题、商品 ETF 均出现大额净流出，仅债券类获小幅增持。市场反弹可以持续么？当前结构下如何优化持仓应对波动？
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全球地缘局势升级导致石油供应受阻，油价飙升至100美元以上，叠加美国经济数据疲软、消费低迷和就业市场趋弱，经济面临更大下行压力，而霍尔木兹海峡若不恢复通航，石油危机难以根本缓解，油价仍有冲向130-150美元的可能。
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