高政扬

一季度上市公司业绩成色几何？

2026年一季度，我国上市公司整体业绩延续修复态势，收入与利润均实现增长，但行业间分化显著，资源品、科技制造和金融板块表现强劲，而消费、军工和软件服务等行业盈利承压。

全球地缘风险缓和推动市场情绪回暖，A股在外部冲击减弱背景下逐步回归国内基本面与产业景气度驱动，经济复苏、新质生产力发力及一季报业绩预期支撑市场稳步上行。

中东地缘冲突加剧导致霍尔木兹海峡运输受阻，推高国际油气价格并强化能源供给不确定性，进而通过通胀与流动性预期压制资本市场风险偏好，同时加速煤炭阶段性替代与清洁能源转型，推动全球能源结构变革。

算电协同是AI时代算力基础设施与能源体系深度融合的重要方向，旨在通过系统优化实现算力与电力的动态匹配、协同运行，以破解算力高速增长带来的能源约束瓶颈。

2026年《政府工作报告》系统部署培育壮大新动能与加快科技自立自强，从产业体系升级、新兴未来产业布局、服务业融合、智能经济基建、原始创新攻关、三大科创中心引领及教育科技人才协同等维度全面推进高质量发展。

在政策面、资金面与产业端多重利好支撑下，A股节后迎来“开门红”具备较高确定性，当前为逢低布局节后行情的优质窗口期。

2026年上海两会明确GDP增长5%左右目标，以高研发投入、扩内需和民生保障推动高质量发展，构建增长动能、城市功能与民生获得感协同并进的新范式。

我国逐步取消光伏与锂电池产品出口退税，标志着对已具备全球竞争优势的产业扶持政策从普遍性税收支持转向引导其迈向高质量、可持续发展的新阶段。

我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可的发布标志着自动驾驶技术正式进入制度化、规范化运行的新阶段，从测试示范迈向真实道路应用。

2025年10月27日，中国证监会发布的《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》作为核心纲领性文件，通过23项具体举措全面覆盖资本市场全流程，标志着我国中小投资者保护工作迈向制度化、系统化新阶段。

2025年10月20日至23日，二十届四中全会在北京召开，为新时代中国经济社会发展的关键阶段锚定方向、擘画蓝图。

“十四五”期间我国金融业在综合实力、服务实体经济、风险防控和改革开放等方面取得显著成就，为国民经济高质量发展提供了坚实支撑。

新发行国债、地方政府债券及金融债利息收入自2025年8月8日起恢复对其征收增值税。

近年来，区块链技术的飞速发展和全球金融体系的数字化转型推动了稳定币的崛起。