原料供应偏紧 铜价有望跌后企稳
综合来看，铜价快速下跌后，周内下跌空间将相对有限，铜价将在本周走出先下跌后企稳的节奏。
美元扰动，铜价震荡走强
上周铜价持续震荡走强，主要得益于美元带动。
炼厂检修效果存疑 铜价调整后仍将下跌
上周铜价在周前期震荡回落，周后期美元对其干扰明显增加，铜价修复部分前期跌幅，沪铜主力合约收盘录得1.18%的下跌，伦铜跌幅明显偏大。
炼厂减产不及预期 铜价将有回落
铜价上周持续于高位承压5日均线震荡，周后期美元走弱令铜价收复部分前期跌幅。
供应支撑铜价上行延续
上周，铜价高开后持续震荡，随后加速上涨。
库存压力拖累 周内铜价将有调整
美联储短期降息无望已被市场消化，铜价短期快速大涨后，与基本面有所背离，周内有高位回调需求。
加工费低位 铜价将迎上涨
上周，国内春节假期期间，外盘铜价表现强势，周后期铜价明显发力，伦铜连续大涨两日，并开始试探8500美元一线。
基本面清淡 铜价有望继续回落
上周，铜价继续表现疲弱，持续承压5日均线下挫，沪铜主力合约下跌0.28%，伦铜表现弱于沪铜，跌幅达1.43%。
议息会议落定 铜价仍将震荡
上周铜价先抑后扬，收盘较前一周小幅上涨，伦铜涨幅较沪铜略微偏强。
铜价震荡延续 等待更多线索
海外宏观市场趋于平静，铜价将有望在周内呈现震荡走势。
铜价震荡运行 等待宏观指引
目前中东局势依然主导宏观市场整体氛围，周内将有欧洲央行将公布利率决议，鲍威尔将发表讲话，国9月核心PCE物价指数即将公布，市场将谨慎等待市场指引。产业方面，供应延续增加态势，交易所库存累加对市场情绪存在一定影响，终端需求部分环节已出现季节性回升。
铜价窄幅震荡 等待美联储决议
宏观市场仍将主导铜价，市场仍有一定风险，铜价将迎震荡格局。
基本面清淡 铜价将迎震荡格局
杰克逊霍尔全球央行年会将于周五举行，本次会议的焦点为“美联储9月政策会议上将采取何种行动”，以及“长期通胀基准线是否会更高”等两方面。美元自7月中下旬以来持续走高，近两日出现滞涨行情，短期需等待市场指引。
美加息将至 铜价周内承压
大V有话说 | 宏观方面，上周宏观市场相对平淡，并无重磅宏观数据集中公布，整体处于美联储议息会议前的平淡期。LME铜库存自6月起LME铜库存持续震荡回落，截至7月21日仅有5.99万吨，仍处于历史低水平；上期所铜库存自6月中旬起有所回升，目前有7.79万吨，短期库存低水平仍将对铜价提供有效托底。
宏观市场宽松 铜价寻求持续上涨
美元也在暂缓加息行动预期下持续承压，议息会议当日更是单日大跌1.24%，给铜价提供了明显上行动力。此外，国内央行意外降息也进一步促进了市场的积极表现。6月13日央行意外将7天期逆回购利率下调10BP至1.90%； 6月15日中国央行进行2370亿元1年期MLF操作，实现净投放370亿元，MLF中标利率下调10BP至2.65%。接连降息后，分析师普遍认为6月20日的LPR有望跟随下调，国内外宏观市场在货币政策上获得共振。产业方面，供需双向均表现平稳，仍然维持供应偏紧，需求回落的格局。
关注美债上限谈判 铜价回调恐未结束
周后期美国债务上限问题以及通胀忧虑叠加，美元快速走强，铜价无力抗衡，快速下跌至最低63910元一线。宏观方面，美国就业数据后，市场持续谨慎等待美国通胀数据。美国4月CPI同比涨幅低于预期，强化了美联储6月不行动的预期，美元也持续平稳谨慎运行。
铜价关键价位等待宏观指引
美国4月密歇根大学消费者信心指数令市场对美联储加息预期提升，美联储在五月会议上加息25BP的预测概率提升至81.6%，美元止跌后快速修复部分周初损失，并由此对铜价产生明显压力。
铜价走弱 等待宏观市场尘埃落定
虽然欧洲央行不惧银行业危机，继续加息50BP，但市场对，美联储3月议息会议的预期明显调整。综合来看，欧美银行信用风险令市场动荡，短期市场存在不稳定性，中期需求回暖对铜价的推动作用不变。
宏观扰动有望增加 铜价回落暂未结束
美联储加息路径存在预期修正可能，宏观市场对铜价影响明显，并主导铜价运行节奏。自美国非农就业数据公布后，市场对美联储加息路径产生犹豫，周初市场持续表现谨慎，期待从美国通胀数据中获得方向性指引。
独家 | 铜价波动加剧 短期震荡仍在
国际货币基金组织总裁对全球经济的悲观预期叩开了2023年的大门，其表示，由于美国、欧洲等全球经济增长的主要引擎经济活动在同时放缓， 今年全球三分之一的经济体将受到经济衰退冲击。
范芮
国元期货有色分析负责人，寻踪铜价涨跌逻辑。